中国房地产企业融资模式研究——以保利房地产为例

摘要

房地产的健康发展对于一个国家的经济来说至关重要，因为房地产行业的兴衰在一定程度上预示了经济的走向。在中国房地产发展初期，因为得到了国家政府的大力支持，仅拿出少量自有资金即可购得土地，并主要通过银行贷款解决后续建设资金缺口，房地产业因此得以迅猛发展。但这种高速发展带来了企业粗放化管理和房地产泡沫等问题，因此近年来，国家政府规定房地产企业只有在“四证”齐全后才能发放贷款，而因为土地价格飞涨造成的大量资金短缺，企业只能通过非银行渠道自行解决。同时，由于银行开始控制房地产企业贷款审批条件和限制贷款数额，如果房地产商品预售环节出现问题就会造成房地产资金链断裂等风险，因此，房地产如何进行多元化融资来有效缓解资金压力，对房地产企业来说尤为重要。在此背景下，笔者关注中国房地产企业的融资现状和融资模式，分析房地产企业如何根据自身特点和外部环境来采用有效可行的融资模式。　　文章围绕房地产企业融资问题展开论述，并结合了企业生命周期理论和SWOT分析法对于房地产企业的融资模式进行了定性分析，同时结合了财务指标对于融资模式效果进行了定量分析。在进行融资模式的选择时，既采用了宏观的经济环境和行业发展分析，也采用了微观的企业自身生命周期和发展特点进行分析，因此有较强的针对性和可行性。　　文章一共由五章组成，在导论中，主要介绍了文章的研究背景和意义，交代了研究的内容与方法和预期的贡献。第二章为理论基础和文献综述，介绍了本文用到的资本结构理论、企业生命周期理论和SWOT分析理论三个理论，并对于与房地产融资问题有关的文献研究进行回顾。第三章围绕中国房地产企业融资情况进行论述，首先介绍了中国房地产的发展和融资特点，总结出中国房地产企业的融资现状与三大主要的融资问题，最后介绍了目前中国房地产企业主要采用的传统与新型的融资模式。第四章为案例分析，笔者选取了保利房地产公司，研究了其目前选取的传统融资与新型融资相结合的多元化融资方式，并通过企业生命周期理论和财务分析分对于保利房地产的融资效果定性定量的展开分析，最后通过SWOT模型对于保利房地产的宏观和微观融资环境进行研究。第五章为结论和建议，总结了本文的研究结论，并针对中国房地产业多元化的融资问题有针对性的给出了五条相关的建议。　　本文的贡献有以下三点:(1)文章研究对象保利房地产公司在房地产企业中具有代表性，在国内房地产研究中比较缺少对于大型国有房地产企业融资的研究。(2)本文对于房地产企业融资问题的研究结合我国国情和独特的行业发展特点，因此有针对性，并且结合了2007年到2013年的保利房地产的财务数据，有较强的时效性。(3)创新性的结合了生命周期理论、SWOT分析和财务分析等多种分析方法，从宏观和微观视角进行融资效果分析，并对融资前景进行了定性与定量分析，为研究中国房地产融资提供了思路借鉴。同时因为只对保利房地产一家公司进行融资研究，对于情况不同的企业借鉴性有限，期待以后学者能够针对不同类型的房地产企业进行研究，完善中国房地产企业的融资体系。

目录

声明

摘要

1．导论

1．1研究背景和意义

1．2研究内容和方法

1．3本文贡献

2．理论基础与文献综述

2．1资本结构理论

2．2企业生命周期理论

2．3 SWOT分析模型

2．4文献综述

2．4．1国外文献综述

2．4．2国内文献综述

3．中国房地产业融资现状及融资渠道

3．1中国房地产的发展历程和发展前景

3．2中国房地产业行业特征和融资特点

3．3我国房地产企业融资现状

3．3．1融资规模不断扩大

3．3．2融资渠道较少

3．3．3融资情况参差不齐

3．4中国房地产企业主要融资模式

3．4．1传统融资模式

3．4．2新型融资模式

4．保利房地产地产融资模式研究

4．1保利房地产发展概况

4．2保利房地产融资情况

4．2．1传统融资模式

4．2．2新型融资模式

4．2．3保利融资情况总结

4．3保利地产融资分析

4．3．1房地产融资生命周期理论

4．3．2保利地产融资环境的SWOT分析

4．3．3保利融资能力的财务分析

5．1结论

5．2完善房地产企业多元化融资的建议

5．2．1提高房地产企业的综合实力

5．2．2多元化融资是房地产融资趋势

5．2．3调整融资结构降低信贷比例

5．2．4增加上市公司融资相关信息披露

5．2．5加强政府监管从容应对风险

5．3局限性

参考文献

后记

致谢