基于非参数GARCH方法的我国金融资产价格波动研究

摘要

在世界金融市场中，技术的进步和金融体系的完善使得金融全球化进程持续向前推进。我国银行业也随着全球化的演变得到了一定的机会和挑战，在世界范围的激烈竞争环境中，需要特别重视因不良机构导致的潜在金融风险。掌握金融资产价格波动的规律在一定程度上对于金融不确定性和风险的防范和控制具有重大意义。　　本文绪论部分首先介绍了选题的背景和意义，然后根据国内外相关文献，对非参数波动性模型的发展进程进行了综述，指出了其发展至今所研究的成果和未来的趋势。　　第二章和第三章阐述了金融资产价格波动的参数 GARCH 模型及其应用和非参数GARCH模型的推导及形式。首先介绍了参数ARCH、GARCH模型的基本形式，给出参数模型识别估计和预测方法，然后介绍了非参数核密度估计的原理，给出非参数GARCH模型密度函数的基本形式。最后介绍了金融资产数据的来源，针对金融资产的沪深指数收益率数据，进行了数据的清洗和分析，基于参数GARCH方法建立了模型并给出了相应的参数估计和模型检验。　　第四章和第五章阐述了非参数ARCH和GARCH模型关于沪深指数收益率波动性特征的研究。首先给出模型形式和建模估计方法。然后针对收益率数据，在其厚尾性和对称性等特征方面分别使用了非参数ARCH和GARCH的方法进行了研究和比较分析，并结合这些特征与金融市场或企业发展状况，在一定程度上分析了特征产生的原因和具有的意义。最后得出结论：非参数GARCH模型估计和预测结果优于参数模型和非参数 ARCH 模型。对研究波动规律，并对以后的波动预测和风险防范具有重大理论和现实指导意义。　　本文的创新之处在于利用参数与非参数方法相结合的方法，在对非参数模型的结果解释更加明确和全面，从分布图形的多个角度分析了非参数模型的优越性，为日后对非参数GARCH模型族的推广和应用提供了一定的参考价值。

目录

声明

第一章 绪论

1.1 选题背景和意义

1.2 国内外文献综述

1.3 研究方法

1.4 研究内容

1.5 本文的创新点

第二章 金融资产价格波动的非参数模型相关理论

2.1 参数ARCH模型

2.2 参数GARCH模型

2.3 非参数GARCH方法

2.4 非参数GARCH模型及形式

2.4 本章小结

第三章 金融资产价格波动的参数模型

3.1 金融资产价格的数据来源综述

3.2 金融资产价格的沪深指数基本数据分析

3.3 金融资产价格时间序列的基本概念

3.4 基于参数GARCH模型的沪深指数波动性研究

3.5 本章小结

第四章 金融资产价格波动的非参数ARCH模型

4.1 非参数ARCH模型的构建过程

4.2 基于非参数ARCH模型的沪深指数波动性研究

4.3 基于非参数ARCH模型的沪深指数结果分析及推广

4.4 非参数模型结论所产生的原因和意义

4.5 本章小结

第五章 金融资产价格波动的非参数GARCH模型

5.1 非参数GARCH模型的构建过程

5.2 基于非参数GARCH模型的沪深指数波动性研究

5.3 基于非参数GARCH模型的沪深指数结果分析及推广

5.4 非参数ARCH模型和非参数GARCH模型的应用比较分析研究

5.5 本章小结

第六章 金融资产价格波动非参数模型的优缺点及推广

6.1 非参数ARCH、GARCH模型的优缺点

6.2 非参数ARCH、GARCH模型的优化方法

6.3 模型的推广以及政策建议

6.4 本章小结

参考文献

致谢