PPP项目风险分担博弈研究——以景德镇市PPP模式A项目为例

摘要

PPP作为一种新兴的基础设施项目投融资方式，在经济新常态下，成为了我国深化投融资体制改革、推进“一带一路”和“长江经济带”等国家战略的重要抓手，在项目实施过程中，参与方核心关注风险分担问题。　　因此本文将模糊逻辑和定性分析相结合进行研究，在梳理文献基础上，首先对PPP项目中的风险进行界定，明确了主体决策的影响因素；其次，运用博弈的思想对风险分担进行研究，构建基于完全信息条件下的共担风险鲁宾斯坦博弈模型，并得出了模型的子博弈纳什均衡解；再次，将本课题构建的模型运用于景德镇市一PPP项目中，计算得出模型最优解，即为该项目中公共部门和私人部门最佳风险分担比例，结合项目实际，通过识别和测算股权投资、运营补贴以及各项财政支出责任等，对方案中政府部门承担的风险进行了量化计算；最后比较政府方收支相抵余额的净现值 (PPP值)与公共部门比较值 (PSC值)，对项目进行物有所值评价，评估结果显示:在此风险分担比例下进行的项目，物有所值系数为4.39%，PPP值大于PSC值,比传统政府采购模式更有优势，即本课题计算的PPP项目风险分担比例是可行的。

目录

声明

1 绪论

1.1 研究背景

1.2研究意义

1.3文献综述

1.3.1关于PPP项目风险识别的研究

1.3.2关于PPP项目风险评价的研究

1.3.3关于PPP项目风险分担的研究

1.4相关实践基础

1.5研究内容和方法

1.5.1研究内容

1.5.2研究方法

2 基于博弈的PPP项目风险分担框架

2.1 PPP项目风险识别

2.2风险分担框架

2.3模型的选择

2.4模型假设

2.5模型参数

3 博弈模型的构建及求解

3.1 模型的建立及博弈过程

3.2 模型的求解

3.3模型解的说明

4 PPP项目风险分担的案例分析

4.1 项目模式概况

4.2 基于博弈的项目风险分担比例求解

4.2.1项目风险分担的承担方及份额的确定

4.2.2实证模型最优均衡解

4.2.3风险分配的模型实证结果

5 项目测算检验

5.1政府支出责任测算

5.1.1测算假设

5.1.2股权投资支出识别及测算

5.1.3运营补贴识别及测算

5.1.4风险承担支出责任测算

5.1.5政府财政预算测算

5.2构建公共部门比较值PSC

5.2.1计算基本PSC值

5.2.2项目全部风险成本

5.2.3竞争性中立调整值

5.2.4测算结果

5.3 PPP值计算

5.3.1股权投资现值测算

5.3.2运营补贴现值测算

5.3.3政府自留风险承担支出

5.4 物有所值结论分析

6 结论与展望

6.1研究结论

6.2展望

参考文献

附录

致谢

在读期间公开发表论文（著）及科研情况