中国能源企业海外并购管理实践研究——以中海油尼克森并购案为例

摘要

随着全球经济一体化的发展和我国市场经济改革的深入，海外并购逐渐成为企业在全球范围内整合资源、提升管理效率的重要途径。而海外并购是一项高风险的企业活动，国际环境尤其复杂，经常隐藏着重大风险，因此如何有效进行海外并购管理成为一项重要的研究课题。　　对于能源企业而言，因其行业特点有着特殊扩张和并购需求，从企业长远发展角度考虑，海外并购是能源企业解决能源储备问题、改善企业管理水平、提升国际竞争力中不可或缺的一环。而能源企业海外并购交易大多涉及巨大金额，有的甚至涉及政府间关系，因此能源企业海外并购成败具有更为深远的意义，提高能源企业海外并购效率就成了一件意义重大的事情。　　在中国能源企业中，中国海洋石油集团有限公司（以下称“中海油”）自成立起，就在跨国合作、海外并购领域多有涉猎，本文选取中海油海外并购中较为成熟的尼克森石油公司并购活动(NEXEN，以下简称“尼克森”)作为深度分析的主要案例。　　在理论文献方面，本文依次阐述了并购理论、海外并购相关理论以及中国能源企业并购研究的相关文献，梳理中国能源企业海外并购管理的数个特色案例，通过扎根理论模型分析识别出中国能源企业海外并购的四个核心风险:并购企业战略风险、被并购企业东道国政治风险、并购企业财务风险、并购后整合管理风险。基于核心风险，提取可参考的并购管理框架，以中海油并购尼克森的案例，复盘中海油在并购管理实践中对主要风险的管理措施以及并购管理过程中的创新举措，检验并优化这一框架，为以后的能源企业海外并购提供学习和借鉴意义。

目录

声明

摘要

一、前言

1．1．2案例背景

1．2研究思路及方法

1．2．1研究思路

1．2．2研究方法

二、文献综述

2．2．1并购定义及相关理论

2．2．2并购流程

2．2．3并购风险管理理论

2．2．4并购效益分析

2．2．5企业核心能力理论

2．3海外并购相关文献回顾

2．3．1国际经营风险理论

2．3．2制度距离与文化风险

2．4能源企业海外并购管理文献回顾

2．4．1中国企业海外并购的特殊风险

2．4．2中国能源企业海外并购特殊风险

2．5文献综述总结

三、中国能源企业海外并购现状分析

3．1中国能源企业海外并购现状

3．2中国能源企业海外并购特点

3．3中国能源企业海外并购相关事件分析

3．3．1中海油并购美国优尼科

3．3．2中化并购韩国仁川炼油厂

3．3．3中石油并购俄罗斯尤甘斯克石油天然气公司

四、中国能源企业海外主要并购风险识别及阐述

4．1扎根理论特性及方法描述

4．2基于扎根理论进行能源企业海外并购风险识别

4．2．1数据的收集及案例的选择

4．2．2编码过程及饱和度检验

4．3中国能源企业海外并购主要风险阐述

4．3．1并购企业战略风险

4．3．2被并购企业东道国政治风险

4．3．3并购企业财务风险

4．3．4并购后整合管理风险

五、中国能源企业海外并购风险管理关键举措

5．1从战略高度规划海外并购管理

5．2从并购前尽调和研究规划管理过程

5．3做好政府和媒体公关减少政治风险

5．4优化交易结构及成本减少财务风险

5．5以跨文化人力资源管理降低人力资源风险

5．6中国能源企业海外并购管理绩效评价

六、中海油尼克森并购管理实践分析

6．1中海油国际化战略意图

6．1．1中海油国际化愿景及历史沿革

6．1．2中海油尼克森并购的战略意图

6．2并购前风险尽调和研究

6．2．1政治风险要素分析

6．2．2文化风险要素分析

6．3政治风险的应对及关键举措

6．3．1政府公关策略及实施

6．3．2媒体沟通策略及实施

6．4财务风险的应对及关键举措

6．4．1交易结构设计及实施

6．4．2融资成本结构及控制

6．5人力资源风险的应对及关键举措

6．5．2被并购企业当地工会谈判

6．5．3集团内部国际化人才培养

七、中海油尼克森并购后整合管理措施

7．1中海油尼克森并购后整合

7．1．1战略目标与经营业务整合

7．1．2组织机构和人力资源整合

7．1．3组织文化整合

7．1．4利益相关方沟通

7．2中海油尼克森并购管理总结

7．2．1中海油尼克森公司目前运营状况

7．2．2中海油尼克森并购绩效分析

八、总结

8．1中海油尼克森并购管理重要举措总结

8．2中国能源企业海外并购管理框架的补充建议

8．3本文研究方法及局限

参考文献

致谢

个人简历在读期间发表的学术论文与研究成果