上市公司商誉减值与商誉风险分析

摘要

商誉的本质是给企业带来未来超额收益，商誉减值则表明现时商誉为企业带来的现金流量比初期估计的要少。随着经济腾飞，我国资本市场并购事件日益增长，商誉占净利润及总资产的比例越来越大，商誉风险逐渐显现。2016年由于并购标的未达到承诺业绩，吉爱科技计提减值准备3.29亿元，严重拖垮公司业绩，当期净利润亏损4.39亿元，下滑666％;勤上股份在2016年计提商誉减值4.2亿元直接导致净利润由盈转负，亏损3.96亿元;拓维信息在2017年计提了大量商誉减值使得业绩同比下滑40％-70％;富春股份也在2017年计提了3亿商誉减值公司业绩直接由盈转亏，引起投资者关注。以上事例反映出上市公司计提商誉减值会对企业的业绩产生剧烈影响，损害上市公司和市场投资者的利益，那上市公司和投资者能否预测商誉减值呢？本文试图从分析导致商誉减值的风险点出发，研究企业计提商誉减值前的状况，并据此判断能否预测企业的商誉减值。　　本文首先对商誉、商誉减值、商誉风险与经济后果等基础文献进行总结回顾，接着对我国上市公司并购、商誉及商誉减值的情况进行统计性分析，了解我国证券市场近年来商誉风险的实际状况。然后从宏观、中观和微观三个层面出发，建立商誉风险的理论分析框架，具体从经济政治环境、行业政策技术发展及公司管理层、并购协同效应、商誉本身多个角度定性分析商誉风险点，在考虑信息获取成本后，选取企业年报中与理论分析框架所对应的财务指标，建立商誉风险点定量分析指标体系。其次，选取3家上市公司进行案例研究分析，按照前文的定量分析指标体系，研究公司计提商誉减值前三年的管理、经营及财务状况，并由此判断能否通过此分析体系预测商誉减值，为企业和投资者提供提前分析商誉是否发生减值的分析框架，以实施有效的管理避免企业步入困境，减少投资损失。最后，对完善我国上市公司的商誉管理提供相关建议。

目录

声明

摘要

第1章绪论

1．1研究背景

1．2研究目的及意义

1．3硼究内容和论瘦结构

1．4研究思路和方法

1．5主要刨新点

1．6主要不足之处

第2章商誉的相关研究文献

2．1商誉的定义与本质的相关文献

2．2商誉减值的相关文献

2．3商誉风险与经济后果的相关文献

2．4文献评述

第3章我国上市公司商誉相关信息现状分析

3．2我国E市公司商誉信息披露分析

3．3商誉减值披露分析

第4章商誉风险点分析理论框架

4．1商誉风险点定性分析

4．1．1定性分析理论框架

4．1．2宏观层面

4．1．3行业层面

4．1．4企业层面

4．2商誉风险点定量分析

4．2．1定量分析框架

4．2．2框架具体解释

第5章案例介绍及分析

5．1案倒选择

5．1．1案例分析的原因

5．1．2案例选择过程

5．1．3案例公司商誉来源

5．1．4案例公司商誉计提减值的情况

5．2案例公司定量分析

5．2．1案例公司管理协同效应分析

5．2．2案例公司的经营协同效应分析

5．2．3案例公司的财务协同效应分析

5．2．4案例分析小结

第6章结论及建议

6．1研究：结论

6．2研究建议

6．2．1宏观层面

6．2．2行业层面

6．2．3企业层面

参考文献

致谢

个人简介