P2P网络借贷风险控制与防范研究

摘要

随着互联网金融的浪潮兴起，金融业的发展模式正在逐渐转变，基于互联网技术发展的互联网金融为普通大众提供了高效、便捷的金融服务，其中的典型代表是P2P网络借贷融资模式。P2P网络借贷在拓宽融资渠道，加速金融市场化进程等方面发挥重要的作用。但是，随着P2P行业的不断发展壮大，行业中所存在的问题也在不断暴露，主要以平台倒闭、跑路等形式呈现，部分已涉嫌非法集资，其往往是由多方面因素造成的，比如投资者的风险识别、平台的风险防范、监管者的风险控制。从微观层面来看，主要涉及的是平台和借款人的风险暴露；从宏观层面来看，主要是网贷市场风险和政策风险对行业的冲击。本文基于宏观和微观视角，分析P2P行业的主要风险，并对风险的控制与防范给出合理化的对策建议。　　在宏观层面，行业主要面临的主要是市场风险和政策风险。对于市场风险，本文认为P2P网贷市场利率是重要的观测指标，并基于2013年7月1日至2015年12月31日每日数据，通过建立不同分布下的GARCH模型来测算网贷市场VaR和CVaR，结果表明CVaR能够更加有效地测量市场风险，并且显示市场风险较大但呈现逐渐降低的趋势。同时，提出应当有效监控网贷市场利率波动并建立CVaR的风险预警机制对市场风险进行监控和预测。对于政策风险，需要监管者从对行业的规范入手。在微观层面，控制平台内部风险和防范借款人信用风险将是重点。本文从典型平台的运营模式入手，分析控制平台内部风险的主要是解决运营机制上的问题，诸如平台定位、资金管理、流动性管理和技术安全等。在借款人信用风险上，主要依靠平台的控制和出借人的有效识别。同时，对微观层面风险也逐条给出防范策略。　　最后，本文认为当前P2P行业所表现出的问题主要是运营机制上的问题，随着行业政策的明确，行业的运作发展必然走向规范。而在走向规范发展后，面临的主要风险可能是市场风险。所以，促进合理网贷利率的定价机制的形成，控制网贷市场利率的波动对于当前和以后都具有重要的意义。

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第一章 绪论

第一节 研究的背景与意义

第二节 文献综述

第三节 研究的思路与方法、创新与不足

第二章 我国P2P网络借贷行业发展现状及主要运营模式

第一节 我国P2P网络借贷行业现状发展现状

第二节 我国P2P网络借贷的主要运营模式

第三章 我国P2P网络借贷的主要风险分析

第一节 宏观层面风险

第二节 微观层面风险

第三节 宏观和微观层面风险相互作用机制

第四章 P2P网络借贷宏观层面风险控制

第一节 市场风险测度原理——基于GARCH-CVaR模型

第二节 样本数据选取与统计特征分析

第三节 基于GARCH模型的VaR和CVaR计算

第四节 市场风险控制

第五节 政策制定

第五章 P2P网络借贷微观层面风险防范

第一节 平台内部风险防范

第二节 借款人信用风险防范

第三节 加强行业自律，发挥行业协会职能

第六章 结论与展望

第一节 主要结论

第二节 展望

参考文献

致谢