声明
1 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究现状综述
1.2.1 混合所有制改革研究现状
1.2.2 国内外企业价值评估研究概述
1.2.3 价值评估结果在交易定价中应用区间的有关研究
1.3 研究内容与方法
1.3.1研究内容
1.3.2 研究框架
1.3.3 研究方法
2 相关理论与研究方法评析
2.1 与企业所有制相关的理论
2.1.1 产权理论
2.1.2 “委托—代理”问题
2.1.3 利益相关者
2.2 现有评估方法评析
2.2.1 资产基础法
2.2.2 市场比较法
2.2.3 收益现值法
3 中信国安混合所有制改革案例介绍
3.1 中信国安集团有限公司基本情况
3.1.1 公司概况和历史沿革
3.1.2 集团业务及其下属公司
3.2 中信国安混改的进程与定价
3.2.1 中信国安进行混改的原因分析
3.2.2 中信国安混改进程及定价
3.3 媒体对中信国安混改定价的质疑
3.4 中信国安混改中定价不合理的因素分析
3.4.1 混改前战略投资人的遴选方式不公开
3.4.2 混改时资产评估定价信息公示不充分
3.4.3 混改引入投资时交易过程复杂化
4 基于现金流量折现法对中信国安企业价值重新评估
4.1 现金流量模型的构建
4.1.1 折现模型的选择
4.1.2 现金流量的预测
4.1.3 确定折现率的方法
4.2 基于现金流量法的中信国安企业价值评估
4.2.1 中信国安企业历史数据
4.2.2 现金流量净额的测算
4.2.3 折现率的确定
4.2.4 现金流量折现价值计算结果
4.3 现金流量折现价值计算结果与混改中资产定价的比较
5 基于 EVA估值法对中信国安企业价值的进一步验证
5.1 EVA估值模型的构建
5.1.1 EVA 价值评估模型
5.1.2 EVA指标的调整
5.1.3 各项参数的确定
5.2 基于EVA评估法的中信国安集团价值评估
5.2.1 集团历史数据及调整计算
5.2.2 集团未来EVA 的预测
5.2.3 EVA企业价值评估法的计算结果
5.3 EVA企业价值评估法计算结果与混改中资产定价的比较
6 结论与建议
6.1 结论
6.1.1 中信国安混改时定价不合理
6.1.2 中信国安混改中存在的不足
6.2 建议
参考文献
致谢
