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摘要
1引言
1．1研究背景和意义
1．1．1研究背景
1．1．2研究意义
1．2文献综述
1．2．1“租售并举”运营模式的国内外研究现状
1．2．2“结构化”融资战略的国内外研究现状
1．2．3“租售并举”运营模式下的“结构化”融资战略的国内外研究现状
1．2．4文献述评
1．3研究思路与方法
1．3．1研究思路
1．3．2研究方法
1．4本文的框架
2“租售并举”运营模式与“结构化”融资战略的理论概述
2．1．3“租售并举”运营模式的环境
2．2“结构化”融资战略的相关理论
2．2．3“结构化”融资战略的主要类型
2．2．4“结构化”融资战略的基本特征
2．2．5“结构化”融资战略的风险控制
2．3“租售并举”运营模式下的“结构化”融资战略实施动机
2．3．2突破传统地产融资约束，扩展“租售并举”新型融资渠道
2．3．3增强资产流动性和自由度，提升公司财务柔性
2．3．4完善公司“租售并举”资本结构，改善资源优化配置
2．4．1有效支持“租售并举”内部运营，提升公司战略价值
2．4．2有效拓宽“租售并举”融资途径，推动公司低成本扩张
2．4．3资产层面的金融转化，发掘库存潜在价值
2．4．4良好改善“租售并举”融资结构，奠定中长期发展基石
2．5相关理论基础
2．5．1代理成本理论
2．5．2信息不对称理论
2．5．3新优序融资理论
2．5．4控制权理论
3保利地产“租售并举”运营模式下的“结构化”融资战略案例介绍
3．1保利地产公司简介
3．1．1保利地产的情况概述
3．1．2保利地产的公司融资结构
3．2．2保利地产自主长租公寓品牌“N+公寓”面世
3．2．3保利地产在新增土地中增加自持资产比重
3．3．1推行双管齐下的多渠道“结构化”融资
3．3．2实行资金跨期匹配的长期资本运营
3．3．3运行“薄利多销”的低成本融资战略
4保利地产“租售并举”运营模式下的“结构化”融资战略案例分析
4．1．2地产行业竞争格局加剧，市场融资结构发生重大变革
4．1．3企业需求新的核心竞争力，融资战略转型升级迫在眉睫
4．2．1获取公司发展战略资金，支持租赁市场扩张战略
4．2．2长期资产证券化，加快租赁投资资金回收速度
4．2．3筹措长期资金支持公司战略转型，优化资产负债表结构
4．3保利地产“租售并举”运营模式下“结构化”融资战略的内容规划
4．3．1开展预收现金流，在内部筹措多来源自有资金
4．3．2利用央企背景优势，实施“总对总”银行信用贷款
4．3．3发行全国首单商业地产抵押贷款证券化“结构化”产品
4．3．4参股设立券商机构，发行租赁住房及储架REITs“结构化”基金
4．3．5注册发行多品种组合式债务融资工具
4．4保利地产“租售并举”运营模式下“结构化”融资战略的组织设置
4．4．1成立资本运作总部，负责品牌推广及“结构化”融资战略设计
4．5保利地产“租售并举”运营模式下“结构化”融资战略的风险控制
4．5．3保利地产“结构化”融资的利率风险控制
4．6保利地产“租售并举”运营模式下“结构化”融资战略的效果评价
4．6．1运营模式转型升级，租赁市场占有率扩大
4．6．2融资结构改善，奠定中长期发展基石
4．6．3保障了长短债平衡，稳定控制财务风险
4．6．4债务成本安全可控，公司盈利能力稳定上升
5研究结论与启示
5．1研究结论
5．1．3保利“租售并举”模式下的“结构化”融资战略证券化资产，有助于提升市场价值
5．2研究启示
5．2．3“租售并举”模式下“结构化”融资战略需明确投资人的偏好，扩展多元化的融资渠道
6总结
参考文献
致谢
