娇韵达国际化妆品公司私募(PE)股权融资方式选择研究

摘要

私募股权融资基金是指凭借非公开方式对未上市企业进行权益性投资,并且在投资实施过程中思考将来退出机制,未来对被投资企业实施上市、并购或管理层回购等方式,等待对现有投资升值后退出获利。对于解决中小企业特别是美容行业低抵押率融资困境,在这个过程中,私募股权基金功不可没。
　　论文从私募股权融资方式入手,分析了娇韵达国际化妆品公司是否接受私募融资案的基础上,对私募股权融资基金、对赌协议等概念进行阐述,以案例出发,就私募投资的风险和股权分配方案进行分析。文章最后部分将娇韵达所面临的融资问题推广到整个美容行业,抽象出企业接受私募融资(PE)可能面对的风险,并给出对赌协议中企业应对策略和法律完善建议。
　　具体来说,论文除绪论和结语外,共分为五个部分:
　　第一部分介绍了娇韵达国际化妆品公司概况并且分析了娇韵达现阶段行业环境。通过波特五力模型、钻石模型和饱和度分析,对企业的经营环境和竞争优势环境进行阐述,结合娇韵达所在行业的发展阶段,正处在上升成长期的企业选择合理的融资方式进行扩张符合经济规律。
　　第二部分是娇韵达融资方式可行性分析,论文从企业可选择的融资方式进行入手,通过对期望收益率和资本成本率的计算分析企业自有资金、银行力量和风险投资的企业融资渠道选择,接下来着重阐述了私募股权融资方式的特征、运作模式,在企业接受融资时要注意考虑与自身战略相结合,并对对赌协议内涵进行阐释。
　　第三部分是企业接受私募(PE)融资评估分析,利用冯·诺曼-摩根斯顿效用函数,对公司的期望效用进行测算,然后依据资本资产定价模型(CAPM),对beta系数进行测算,分析企业风险偏好,最终得出企业选择私募股权融资方式。
　　第四部分阐释了娇韵达接受私募股权融资后股权分配问题和签订对赌协议后风险防控问题,假设其接受私募融资,进一步对股权分配方式进行详细路演,对股权分配细则进行配比,同时提出娇韵达接受私募(PE)融资后风险防控可能存在的漏洞,提醒企业把控自身财务风险,为企业创造良好的内控。
　　第五部分假设娇韵达接受私募融资后发展建议及其推广到整个美容行业选择,论文分析了接受融资后企业品牌效应、知名度提升以及对企业财务管理的影响,加强企业的内控的同时制定长远战略目标。通过对娇韵达私募股权融资方式详细分析后抽象到整个行业,为行业发展提供意见,从政府、行业、企业三个角度论述分别分析其对待融资应采取的手段,从而进一步促进美容行业的发展。

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第一章 绪 论

1.1 选题背景与意义

1.2 国内外文献综述

1.3 研究框架

1.4 研究目标

1.5 预期创新点

第二章 娇韵达介绍及其行业环境分析

2.1 公司简介及现状分析

2.2 娇韵达经营环境与竞争优势环境分析

2.3 娇韵达所在行业市场饱和度分析

2.4 波特五力模型分析

第三章 娇韵达融资方式可行性分析

3.1 企业自有资本发展战略可行性分析

3.2 企业借助银行力量融资可行性分析

3.3 企业风险投资选择可行性分析

3.4 私募股权融资基金特征

3.5 私募股权融资基金的运作模式

3.6 私募股权（PE）融资要结合自身战略分析

3.7 私募融资方式中对赌协议分析

第四章 娇韵达的融资选择分析

4.1 企业风险偏好分析

4.2 企业选择私募股权（PE）融资

第五章 娇韵达接受私募融资股权分配及其风险防控存在问题

5.1 企业接受私募（PE）风险评估

5.2 接受私募（PE）融资可行性及股权分配分析

5.3 企业接受私募(PE)融资存在问题

第六章 娇韵达私募融资后发展建议及其推广到行业选择

6.1 风险防控建议

6.2 企业接受私募融资未来对企业发展影响分析

6.3 从娇韵达的融资方式选择推广到整个美容服务行业的选择

第七章 总结与展望

参考文献

致谢