国际合资企业中非股权资源与控制权转移效应研究

摘要

合资企业公司治理结构的一个根本特征，是各方股东均具有不完整的控制权。双方股东主要是根据协议分享合资企业的控制权，从而形成了各方股东分别掌管部分控制权的特定治理结构。本文研究的重点，正是这种形式安排上的控制权分配与合资企业运营过程中实际控制权的不对称现象。由于双方成立合资企业进行战略联盟合作的目的，都是想通过合作获得对方的关键资源或者学习对方的特定知识，并最终取得对合资企业的最终实际控制权和全部收益权，因此从战略竞合的角度来看，合资企业的实质是潜在竞争对手之间的暂时性合作。合作目标的短期性和双方长期战略目标的冲突，使得合资企业常常必须为处理合作关系的不稳定性和双边机会主义行为而耗费大量资源。再者，合约的不完备性和信息的不对称性提供了客观条件。以上种种内外部因素，共同导致了合资伙伴之间对于控制权和收益权的争夺。这种不同投资主体之间控制权与收益权之争，是合资企业内部矛盾冲突的根源。 至今，关于国际合资企业所有权的研究大多都局限在将其等同于股权所有权，而忽视了合约资源和非合约资源所有权。本文通过系统性思维，构建出跨国公司(MNC)母公司对合资子公司(UV)的控制机制框架；根据现有文献和实践的最新发展，对股权控制和非股权控制做了补充。本文将合资企业的所有权分为三个维度：股权资本、合约资源、非合约资源，并将后两类合称为“非股权资源”。 大量的理论和实证研究表明，跨国公司和东道国等合资各方对国际合资企业(IJV)的实际控制权，并不必然地与形式上的股权格局一致。因为如果股权与控制权是等价的，那么，小股东是如何取得大于股权分额的实际控制权的呢?小股东(跨国公司)的“四两拨千斤”是通过协商谈判，以非股权的方式来实现的。当前跨国公司独资化倾向愈演愈烈，在IJV 控制权的动态演进过程中，起着最重要作用的，正是跨国公司掌握的大量非股权资源所带来的控制权转移。为了谋取实际控制权，跨国公司精心构筑了股权与非股权、合约与非合约等种种制度安排。 本文将在对所有权与控制权关系进行深度解析的基础上，揭示国际合资企业中控制权转移效应的内在机理。为了进行更深入和系统的研究，本文尝试提出股权控制和非股权控制之间的互动关系、内部控制、外部控制等问题，并进行一些基本的探讨，力求为MNC母公司对IJV的控制机制提供一个较为完整的视角。

目录

声明

摘要

1.绪论

1.1选题背景与理论意义

1.1.1选题背景

1.1.2理论意义

1.2基本概念的界定

1.2.1国际合资企业

1.2.2控制权转移效应

1.3国内外有关理论研究的动态综述

1.4研究思路与分析方法

1.4.1研究思路

1.4.2分析方法

1.5可能的创新与实践意义

1.5.1可能的创新点

1.5.2实践意义

2.IJV中控制权问题的基础理论研究

2.1控制理论与IJV中的控制活动

2.2IJV的治理结构

2.3IJV中控制机制与控制类型

2.3.1IJV的控制机制

2.3.2IJV的控制类型与特征

2.4跨国公司控制合资企业理论分析

2.4.1交易成本理论观点

2.4.2委托代理理论观点

2.4.3母子公司资源依赖理论

2.4.4所有权优势理论模型

2.4.5谈判能力观点

3.IJV中所有权与控制权互动关系

3.1合资企业中所有权的再界定

3.2IJV中所有权与控制权关系分析

3.3跨国公司控制合资企业的股权控制机制

3.4IJV中非股权资源特征分析

3.5跨国公司控制合资企业的非股权控制机制

3.5.1组织控制

3.5.2技术控制

3.5.3营销控制

3.5.4关键资源控制

3.5.5财务控制

3.5.6管理技能控制

3.5.7文化控制

4.IJV中控制权的表征与控制权转移效应

4.1 IJV中控制权的表征因素

4.1.1控制权的表现形式——控制范围

4.1.2小股东攫取控制权的具体表现

4.2 IJV的控制权转移的动态过程分析

4.2.1资源布局：实现前馈控制

4.2.2以次级别资源换取高级资源：逐步攫取控制权

4.2.3走向独资化：对合资企业控制权的全面接管

4.3案例分析

4.3.1宝洁在中国发展历程简介

4.3.2宝洁在中国合资企业的控制权转移

5.研究结论与建议

5.1研究结论

5.2本研究之局限及未来展望

5.3对中国建立合资企业利用外资的建议

本文注释

参考文献

致谢