系统性风险的演化与仿真研究--基于恢复力视角

摘要

金融业经过多年的发展，已经进入了一个风险与机遇并存的时代。无论是在金融发展阶段、金融调控阶段，抑或是金融危机阶段，系统性风险都作为金融业的风险而持续存在着，其主要原因在于金融生态系统中的恢复力会随着金融生态的适应性循环而不断变化。在这种情况下，提高金融生态系统的恢复力，防范系统性风险已经成为了中国金融发展的重要策略。因此，从恢复力的视角出发，围绕系统性风险的相关问题展开研究具有极其重要的意义。 本研究首先对系统性风险的相关研究文献进行述评，在此基础上，总结出当前研究的不足并提出本研究是从恢复力的视角出发，在不同恢复力情形下，通过金融机构和监管机构不同的群体策略选择变化，来重点对系统性风险的演化规律进行研究。其次，从演化博弈的角度分析了不同恢复力情形下金融机构和监管机构群体策略选择的演化特征，建立不同恢复力情形下金融机构和监管机构的收益矩阵，并对其微分方程进行求解，得出两者的均衡状态，然后展开动态分析。利用Netlogo仿真模型进行不同恢复力情形下的仿真，并对仿真结果进行分析。在此基础上总结管理启示。最后，对全文进行总结，分析论文研究的有待改进之处。 通过研究发现:系统性风险的演化符合金融生态适应性循环的规律，金融机构和监管机构作为金融生态的主体，也作为系统性风险形成过程中两个重要的博弈方，表现上具备群体性，他们的策略选择行为具有有限理性、重复性、复制性等特征。从系统性风险的演化过程来看，金融机构和监管机构的群体选择行为遵循选择机制和变异机制，符合自然选择中优胜劣汰的规律，是一个动态演化的均衡过程。在高恢复力情形下，金融机构更侧重于创新的程度;而在低恢复力情形下，金融机构更侧重于关联的程度。不同的恢复力情形会给金融机构和监管机构带来不同的策略选择。通过对不同恢复力情形下的模型建立和求解可以得到:金融生态是不稳定的，随着其迁移带来的系统性风险的状态也随之波动，为了抑制系统性风险的生成，防止系统性风险的爆发，就需要努力构建良好的金融生态，因此需要监管机构加强监管，监督并引导金融机构的行为，逐步形成良好的金融生态环境，促进金融市场的繁荣发展。

目录

声明

摘要

第一章前言

1．1选题背景和研究意义

1．1．1选题背景

1．1．2研究目的和意义

1．2研究思路

1．3．1 研究方法

1．3．2技术路线图

第二章国内外研究现状

2．1 系统性风险理论

2．1．1 系统性风险的界定

2．1．2系统性风险的度量

2．2恢复力理论

2．3演化博弈理论

2．3．1 演化博弈理论的起源与发展

2．3．2演化博弈理论的基本范畴

第三章恢复力视角下的系统性风险

3．1 金融生态恢复力

3．1．1 金融生态的构成

3．1．2金融生态的功能

3．1．3金融生态适应性循环与稳态迁移

3．1．4稳态迁移中恢复力的构成与演变

3．2恢复力视角下系统性风险的界定

3．3恢复力视角下系统性风险的测度指标体系

3．4恢复力视角下系统性风险的演化

第四章高恢复力情形下系统性风险的演化博弈模型构建

4．1 高恢复力情形下金融主体的行为分析

4．2 高恢复力情形下金融主体的行为特点

4．3 高恢复力情形下金融主体的行为复制动态原理

4．4高恢复力情形下模型的基本假设

4．5高恢复力情形下的演化博弈基本模型

4．6 高恢复力情形下演化博弈基本模型的演绎

4．6．1 高恢复力情形下不同种群的期望博弈效用

4．6．2 高恢复力情形下进化微分方程组

4．7 高恢复力情形下金融机构和监管机构的演化均衡

4．7．1 高恢复力下金融机构与监管机构博弈模型的演化均衡

4．7．2高恢复力下金融机构的演化均衡

4．7．3高恢复力下监管机构的演化均衡

4．7．4高恢复力下金融机构和监管机构的策略组合

第五章低恢复力情形下系统性风险的演化博弈模型构建

5．2低恢复力情形下模型的基本假设

5．3低恢复力情形下的演化博弈基本模型

5．4低恢复力情形下演化博弈基本模型的演绎

5．4．1 低恢复力情形下不同种群的期望博弈效用

5．4．2低恢复力情形下进化微分方程组

5．5低恢复力情形下金融机构和监管机构的演化均衡

5．5．1 低恢复力下金融机构与监管机构博弈模型的演化均衡

5．5．2低恢复力下金融机构的演化均衡

5．5．3低恢复力下监管机构的演化均衡

5．5．4低恢复力下金融机构和监管机构的策略组合

第六章系统性风险演化：演化博弈的仿真

6．1 演化博弈仿真平台

6．2．1 多Agent建模的思想

6．2．2金融机构与监管机构演化博弈实验设计

6．2．3实验的程序实现

6．3．1 高恢复力情形下仿真的实验结果

6．3．2低恢复力情形下仿真的实验结果

6．4管理启示

第七章结论

7．1 全文总结

7．2论文的创新点

7．3论文的不足之处

第八章展望

参考文献

攻读硕士学位期间发表论文情况

致谢