人民币汇率传递效应研究——基于进口非竞争型投入产出表的检验

摘要

在传统国际经济分析框架中，依据一价定律，一国汇率波动对各类价格水平的影响应该是完全的，这使得一国能够通过收入的支出转换效应调节贸易平衡，并进而稳定国内通货膨胀水平。但是国内外大量理论与实证研究均证实汇率非完全传递现象的存在，这使得通过汇率调节贸易收支进而稳定物价的作用可能较小。
　　 作为新兴工业化国家，产业结构的不断升级，使得当前我国的进口贸易结构逐渐由以最终产品为主转变成以中间投入品为主，很多社会生产所必不可少的能源、原材料及高精密零部件等尤其依赖进口，因此通过进口中间投入品视角来研究人民币汇率传递效应及不完全传递的原因具有很强的现实指导意义。由于投入产出技术可以揭示不同国民经济部门中间投入与最终产出间的内在联系，因此本文希望运用该技术对我国各国民经济部门受汇率波动影响导致产出价格以及总价格指数的变动程度及变动趋势作系统分析。
　　 首先本文将从理论角度对进口投入影响部门产出及总物价的途径进行分析，接着通过均衡价格方程推导出实证检验模型，并构建相关通胀测度指标，在设立一定假设的基础上运用该模型对各部门产出及总物价的汇率传递效应及稳定性进行深入分析。本文实证所用数据为1995、2000、2005年的我国进口非竞争型投入产出价值量表。该表因其将中间投入部分区分为国内投入与进口投入而在国际贸易问题研究中得到广泛应用。本文从理论上对投入产出表做了一定的理论讨论，实际上各部门的进口投入与国内投入会存在一定替代关系，因此实际的非竞争型量表应该是区间型，区间长度即为进口与国内投入的可替代部分。
　　 接着本文运用测度模型先实证检验了2005年我国不同部门间因汇率波动引起进口投入价格变化导致的产出价格变动程度，部门间对外依存度的不同较好解释了各部门传递率的差异。而对各类物价指数的影响研究发现，汇率波动的影响会沿价格链逐渐减弱，进口品占总消费品的比例、厂商的定价策略及配送成本等是主要原因。对三类最终使用价格指数影响的研究结果反映了当前我国重投资轻消费的发展趋势。然后本文对各部门产出价格及总价格指数的汇率传递稳定性进行了研究，发现对外依存度的变动是高技术部门近年来对进口投入使用的不断增加是部门产出、中间投入及总产出价格的汇率传递效应发生变动的主要影响因素，而Taylor的通货膨胀环境假说无法解释这些变动。最终使用方面，最终消费价格的汇率传递效应基本未发生变化，反映出我国当前抵御外部价格冲击的能力较强。而投资价格受汇率波动的影响有小幅上升趋势，反映出目前国内经济依靠投资拉动的趋势越来越明显。据此本文得到一些启示。

目录

摘要

第一章 引言

第一节 选题背景

第二节 研究意义

一、理论意义

二、现实意义

第二章 文献回顾

第一节 国外汇率传递的理论研究回顾

一、基于产业组织及市场不完全理论的研究

二、基于新开放宏观经济学的研究

第二节 国外汇率传递的实证研究回顾

一、汇率传递系数的测度研究

二、汇率传递的稳定性研究及原因解释

第三节 国内汇率传递的研究回顾

一、实证方法

二、研究视角

第四节 本文可能的创新点或学术贡献

一、研究视角的创新

二、实证方法上的创新

第五节 本文的研究方法及结构安排

一、本文的研究方法

二、本文的结构安排

第三章 相关理论基础阐述

第一节 人民币汇率传递理论

一、汇率传递研究的理论基础

二、汇率传递机制

第二节 投入产出技术简介

一、投入产出表的基本结构与内容

三、进口非竞争型投入产出表

四、根据进口非竞争型投入产出表构建汇率传递测度模型

第四章 人民币汇率传递效应的实证检验

第一节 数据预处理

第二节 描述性分析

一、我国总进口中间投入概况

二、各部门进口中间投入概况

三、各部门垂直专业化水平

第三节 实证检验

一、对各部门及一般国内价格的汇率传递规模测算

二、对我国汇率传递动态变动趋势的研究

三、结果分析

第五章 结论及相关启示

第一节 本文主要结论

第二节 政策启示

参考文献

致谢

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