公司治理结构与财务能力的相关性分析——基于房地产行业上市公司的实证研究

摘要

作为-个以盈利为目标的组织，任何公司都希望能够做到基业常青。对于中国上市公司来说，只有不断提升公司能力，才能在激烈的市场竞争中生存。而公司财务能力作为公司能力的重要构成因素，对公司的持续发展是至关重要的，只有以强有力的财务能力作为后盾，公司才能稳健发展。公司财务能力与公司未来价值紧密相连，是否拥有良好的财务能力，已成为评价公司价值的因素之一。与此同时公司治理结构已经成为完善公司内部管理机制的重要问题，能否有效解决公司治理结构问题将会影响到公司各方面能力，成为公司稳步成长的关键。公司应按照《公司法》和《证券法》的要求建立科学的、符合市场要求的公司治理结构，特别是通过建立董事会制度，使股东能对公司管理者实施有效监督。
　　 那么，公司治理结构的优劣是否会影响到公司财务能力?本文的研究重点即为公司治理结构与公司财务能力的相关性问题。首先在回顾国内外对公司治理结构和公司财务能力这两方面研究的基础上，分析了有关公司治理结构和公司财务能力的主要理论。其次，采用主成分分析的方法，从盈利能力、营运能力、偿债能力和成长能力四个方面对沪深两市房地产行业上市公司的财务能力建立了综合评价模型，就此对上市公司财务能力进行定量分析。再次，通过多元线性回归模型，在控制了资产规模等因素的前提下，以股权特征、董事会构成和高管人员激励机制三方面验证了公司治理结构与公司综合财务能力的相关性。实证结果表明，良好的公司治理结构是提升公司财务能力的关键因素之一。最后是本文的研究局限及展望。

目录

文摘

英文文摘

第1章 导论

1.1 选题背景及意义

1.2 文献综述

1.2.1 对公司治理结构的研究综述

1.2.2 对公司财务能力的研究综述

1.3 论文基本结构

1.4 研究方法与创新之处

1.4.1 拟采用的研究方法

1.4.2 本文的创新之处

第2章 相关理论

2.1 公司治理结构理论

2.1.1 公司治理结构的概念

2.1.2 公司治理结构理论基础

2.2 公司财务能力理论

2.2.1 公司财务能力的概念

2.2.2 公司财务能力的构成因素

2.2.3 公司财务能力的评价方法

第3章 公司财务能力的定量分析

3.1 公司财务能力构成分析

3.1.1 公司财务能力的影响因素

3.1.2 各冈素指标分析

3.2 公司财务能力的主成分分析

3.2.1 变量指标的选取

3.2.2 主成分分析模型简介

3.2.3 数据的筛选及整理

3.2.4 上市公司财务能力的主成分分析

第4章 公司治理结构与财务能力相关性的实证检验

4.1 研究假设

4.1.1 股权特征与公司财务能力

4.1.2 董事会构成与公司财务能力

4.1.3 高管人员激励机制与公司财务能力

4.2 变量选择及模型设计

4.2.1 变量的选取

4.2.2 模型设计和数据整理

4.3 实证结果及分析

4.3.1 描述性统计

4.3.2 检验结果及实证分析

第5章 研究结论及展望

5.1 研究的主要结论

5.2 相关建议

5.3 研究局限及研究展望

参考文献

后记