虚拟经济视角下的全球金融危机研究

摘要

2007年以来，全球经济经历了20世纪30年代以来最严重的挑战，特别是2008年9月雷曼兄弟公司申请破产之后，美国次贷危机逐渐完成由局部到全球、由虚拟经济到实体经济、由发达国家到新兴市场国家和发展中国家的蜕变，演化为一场全球金融危机.一时间，金融市场动荡、资产价格缩水、要素价格回落、失业率上升，世界经济陷入衰退之中。
　　 由于欧美发达经济体及时采取了注入流动性、政府持股等一系列救市措施，率先稳住了其国内的大型金融机构，节制了金融危机进一步恶化的趋势，使得整个虚拟经济系统渐趋稳定。但是作为一次世纪性的金融动荡，全球金融危机对于世界经济的冲击和影响无疑是持久、深远和复杂的。作为一个深度参与全球经济的新兴市场大国，中国受到了金融危机的较大冲击。2009年中国货物出口下降16％，面对贸易保护主义抬头和要求人民币汇率升值等错综复杂的外部问题，中国更加坚定信心向内需国家转型。
　　 本文在回顾国内外经典文献的基础之上，深度挖掘了金融危机的相关理论.立足后危机时代，利用虚拟经济耗散结构模型分析了虚拟经济介稳系统垮塌的外部条件，并演进了虚拟经济系统由债务危机，到流动性危机，再到信用危机，直至逐渐企稳的主要脉络。
　　 此后，利用向量自回归模型(VAR)实证分析了近30年美国虚拟经济、实体经济和货币存量之间的长、短期关系，利用实证结果解释了危机爆发前后的一些经济现象。在定量分析的基础上，从近10年和近30年两个时间段美国以及全球虚拟经济发展历程入手，定性分析了此次危机的深层次原因。发现近期美国虚拟经济领域的市场失灵、政府失灵、公共失灵以及长期中全球虚拟经济发展中的一些趋势性的特征可以很好的解释此次危机的爆发。
　　 最后，基于危机后中国加快向内需型国家转型的背景，分析了全球金融危机与当前中国转变经济增长方式之间的密切关系，介绍了为实体经济服务的虚拟经济在中国经济转型中作用，此外，结合金融危机对于全球经济造成的复杂且深远影响，探讨了今后较长一段时期，中国经济发展中应该注意的重要问题。

目录

文摘

英文文摘

第1章 导论

1.1 选题的背景及意义

1.1.1 选题背景

1.1.2 选题目的

1.1.3 选题意义

1.2 文献综述

1.2.1 虚拟经济理论文献综述

1.2.2 关于此次全球金融危机的文献综述

1.3 论文框架、研究方法、创新与不足

1.3.1 论文的基本框架

1.3.2 论文的研究方法

1.3.3 论文的创新与不足

第2章 金融危机经典理论回顾

2.1 金融危机的界定及其分类

2.1.1 金融危机的界定

2.1.2 金融危机的主要类型

2.2 金融危机理论的研究起点及脉络

2.2.1 现代金融危机理论研究的起点

2.2.2 货币主义学派的银行危机理论

2.2.3 金融恐慌理论

2.2.4 金融脆弱性理论

2.2.5 金融经济周期理论

2.2.6 货币危机理论的盛行

2.3 金融危机理论对于此次危机解释力的认识

第3章 虚拟经济视角下全球金融危机的演进与分析

3.1 美国虚拟经济介稳系统垮塌开启危机之门

3.1.1 虚拟经济是一个介稳系统

3.1.2 虚拟经济介稳系统膨胀

3.1.3 介稳系统垮塌揭开危机序幕

3.2 全球金融危机中虚拟经济“三部曲”

3.2.1 次级贷违约引发的债务危机

3.2.2 去杠杆化进程与流动性危机

3.2.3 全球虚拟经济遭遇信用危机

3.2.4 危机中虚拟经济暴露的问题

3.3 后危机时代及未来虚拟经济的走向

3.3.1 虚拟经济诸领域呈现企稳态势

3.3.2 危机对经济体冲击的不对称性

3.3.3 金融监管问题的显现与治理

第4章 近30年美国虚拟经济发展实证分析及对危机根源的反思

4.1 近30年美国虚拟经济发展的影响因素分析

4.1.1 实证分析的理论基础

4.1.2 美国实体经济、货币存量对其虚拟经济影响的实证分析

4.2 危机前美国虚拟经济畸形发展的原因分析

4.2.1 房地产泡沫形成与政府失灵

4.2.2 衍生品疯狂交易与市场失灵

4.2.3 多层次监管缺失与公共失灵

4.3 近30年虚拟经济发展中埋藏“异化”的种子

4.3.1 虚拟经济全球化为金融风险跨越国界埋下伏笔

4.3.2 金融机构横向与纵向整合导致系统性风险加大

4.3.3 空前活跃的金融创新活动引发一系列新的挑战

4.3.4 虚拟资本膨胀与过度的杠杆化增大金融脆弱性

第5章 全球金融危机对于中国经济的影响与启示

5.1 危机加快中国向内需型国家转轨的步伐

5.1.1 后危机时代中国向内需型国家转型的主要原因

5.1.2 目前中国向内需型国家转型已经初现端倪

5.1.3 从经济成长阶段论和国外发展经验看中国经济转型

5.2 发展为实体经济服务的虚拟经济促进增长模式转型

5.2.1 虚拟经济的发展对于消费的拉动作用十分显著

5.2.2 发展虚拟经济对于提升人均收入水平作用巨大

5.2.3 虚拟经济的良性发展离不开金融改革创新

5.2.4 后危机阶段抑制资产泡沫具有不同寻常的意义

5.3 世纪金融危机引发关于中国经济长期发展的思考

5.3.1 学习、创新是中国经济长期发展的源泉与动力

5.3.2 中国要真正实现现代化会有较长的路要走

5.3.3 寻求内心平和、自我利益与社会责任的平衡

参考文献

后记