沪市上市公司多元化经营战略与企业绩效关系之实证研究

摘要

该文利用沪市上市公司1999-2002年年报,对沪市上市公司多元化经营与企业绩效之间的关系进行了实证研究.研究结论表明:在非过度多元化范围内,多元化程度与企业内部绩效没有相关性,但是企业外部市场价值随多元化程度的增加而提高;在过度多元化范围内,企业内部绩效与企业外部市场绩效均随着多元化程度的增加而降低;企业多元化程度与企业负债水平没有相关性.该文分为五个主要部分:多元化战略概念及文献回顾,多元化经营战略的经济动因与风险分析,多元化经营战略的进入方式,多元化与企业绩效关系实证研究,结果讨论及建议.在多元化战略概念及文献回顾部分,该文从理论研究和实证研究两个方面对多元化战略的研究成果进行了回顾.在经济动因与风险分析中,我们总结了企业实施多元化战略的动因,这些动因是:技术的快速发展、社会需求的多样化、行业的特点、分散经营风险的需要、企业剩余价值的利用以及企业决策层的价值观.并从企业家、多元化进入方式、产业特点、财务能力四个方面对潜在的风险进行了分析.最后,对多元化战略的进入方式进行了总结.在实证研究部分,该文选取了148家沪市上市公司作为研究对象.利用其公布的1999-2002年连续四年的年报,该文分别计算了衡量各公司多元化程度的赫芬达尔指数,并与一系列衡量企业经营绩效的指标建立回归模型.通过统计分析,得出了多元化与企业绩效之间关系的研究成果.在结果讨论与建议部分,该文针对上述实证分析结果进行了深入讨论,并给出了有针对性的建议.最后,指出了该研究的不足以及后续研究方向.

目录

文摘

英文文摘

1.引言

1.1选题背景及研究意义

1.2研究目的

1.3研究范围

1.4研究框架

1.5本文的主要创新点

2.多元化战略概念以及文献回顾

2.1多元化战略概念的提出

2.2多元化战略在企业战略结构中的地位

2.3关于多元化的划分依据

2.4多元化的划分类别

2.5国内外关于多元化经营战略与企业绩效关系的研究综述

2.6一点评论

3.多元化经营战略的经济动因与风险分析

3.1多元化经营战略的经济动因

3.2企业多元化经营的风险分析

4.多元化经营战略的进入方式选择

4.1内部投资的多元化进入方式

4.2兼并收购的多元化进入方式

4.3两种进入方式的运用

5.样本选择与研究方法

5.1资料收集与处理

5.2统计方法

5.3自变量选取

5.4因变量选取

5.5研究假设

5.6回归模型

6.实证结果与简单分析

6.1样本与总体的基本检验

6.2描述性统计结果及分析

6.3回归结果与简单分析

6.4回归结果总结

7.结果讨论与建议

7.1研究结果的讨论

7.2国内企业实施多元化战略过程中的一些建议

7.3本文存在的缺陷以及后续研究方向

参考文献

附录

致谢