背景情绪对股市风险决策的影响：基于热点新闻和散户买入行为的大数据研究

摘要

前人在情绪效价如何影响风险决策的研究中得到了不同的结论，并分别提出了情绪泛化理论和情绪维持理论，两者是相互矛盾的。此外，情绪唤醒度对风险决策的影响也没有统一的结论。因此，研究者希望进行全面、深入的探究。
　　本研究采用了大数据分析方法，以三个研究系统地探讨了背景情绪对股市风险决策的影响。研究者爬取每天的热点新闻并使用情绪词汇匹配的方式得到了每天的背景情绪，并采用散户股民买入交易次数来衡量人们在股市的风险趋向性，经检验以上研究方法都具备良好的效度。
　　研究一，研究者分析了背景情绪的效价对股市风险决策的影响，结果表明:背景情绪的效价对股民风险趋向性有主效应，且消极情绪下股民更加冒险，支持了情绪维持理论;情绪理论的适用性和风险决策情景有关，股市风险决策中股民的低信心水平使情绪维持理论更适用于股市情景。研究二，研究者分析了背景情绪的唤醒度对股市风险决策的影响，结果表明:背景情绪的唤醒度对股民风险趋向性没有主效应，且和背景情绪的效价不存在交互作用;除了效价和唤醒度外，背景情绪的情绪成分对股市风险决策也有影响，研究者推论可能是因为不同情绪成分有不同的进化适应意义。研究三，研究者考虑了多种可能会影响实验结果的因素，并进行相应的探究，结果表明:热点新闻能够反应股民的情绪体验;在排除了因变量效度不佳、重要节假日和重大财经新闻干扰、市场因素影响等情况后，研究一、二的结论依然成立。
　　由此，本研究得到以下结论:
　　1)股市风险决策情景支持了情绪维持理论，即消极情绪下股民更加冒险;这和股民的低信心水平有关。
　　2)背景情绪的唤醒度对风险决策倾向没有影响;情绪成分是风险趋向性的影响因素之一。
　　3)本研究的结论是稳定的，在排除诸多影响研究结果的因素后依然成立。

目录

声明

致谢

摘要

1 研究背景

1．1 情绪和风险决策

1．2 情绪效价：情绪泛化理论和情绪维持理论

1．3 情绪唤醒度：不统一的研究结论

1．4 大数据心理学研究

1．5 股民情绪指标和相关研究

2．1 研究意义

2．2 研究目的

2．3 研究思路

3 研究1：背景情绪的效价对股市风险决策的影响

3．1 子研究1．1：检验两种情绪理论

3．2 子研究1．2：风险决策情景和情绪理论适用性的关系

4 研究2：背景情绪的唤醒度对股市风险决策的影响

4．1 子研究2．1：检验唤醒度的影响

4．2 子研究2．2：检验情绪成分的影响

5 研究3：检验研究结果的稳定性。

5．1 子研究3．1：检验自变量的有效性

5．2 子研究3．2：检验因变量的有效性

5．3 子研究3．3：排除重要节假日和重大财经新闻的影响

5．4 子研究3．4：使用移动平均来平衡市场因素

6 总讨论

6．1 背景情绪的效价对股市风险决策的影响

6．2 背景情绪的唤醒度对股市风险决策的影响

6．3 研究方法的合理性

6．4 研究的现实意义

6．5 研究的不足

7 结论

参考文献

附录

作者简历