新疆煤化工项目融资风险控制研究——以新疆心连心能源化工有限公司为例

摘要

近年来国际油价急剧震荡，天然气供求关系矛盾日渐突出，市场对替代化工原料、替代能源的需求越发迫切，因此发展煤化工以实现煤炭清洁利用是未来趋势所在。在此背景下，从能源安全的战略高度出发，发展适合我国国情的煤化工产业是缓解我国石油对外依存度的有效途径。目前煤化工行业面临技术不成熟、行业产能过剩、环保等诸多挑战，煤化工项目建设和生产的风险比较大。因此如何有效的识别、评价与控制或规避风险是目前煤化工行业普遍关注并亟待解决的热点问题。本文以新疆煤化工项目为研究对象，运用实地调研和查询文献的方法相结合，定性分析和定量分析相结合，理论分析和实证分析相结合等方法，对新疆煤化工项目融资风险进行探索识别，旨在构建新疆煤化工项目风险特征模型，并据此提出风险控制建议，具有一定的理论意义和现实意义。
　　本文通过吸收和学习现阶段国内外学者研究成果，在研究假设基础上，初步构建了新疆煤化工项目融资风险特征假设模型。通过访谈研究和调查问卷研究，对假设模型进行初步验证。然后依据整理得到的调查问卷数据，借助SPSS分析工具，采用主成分分析方法对数据进行因子分析，提取出新疆煤化工项目主要风险特征因子，此后借助工具中相关分析和多元线性回归分析，探索了新疆煤化工项目融资风险特征因子之间的关系及风险特征因子与项目经济指标之间的关系，并依据分析结果对假设模型给予修正，最后提出风险控制建议。
　　借助因子分析，累计提取出7个主成分因子，分别为“产业发展政策风险”、“优惠政策取消风险”、“产品价格下跌风险”、“环保整改风险”、“技术应用风险”、“员工操作风险”、“管理者逆向行为风险”。上述因子对本问卷项目平均解释率为63％，累计方差解释率较高，能很好反映煤化工项目面临主要风险因素特征。经多元线性回归分析，发现风险特征因子“环保整改风险”和“员工操作风险”与项目“达产率”之间相关性较高，且存在一定线性关系。而“产品价格下跌风险”、“优惠政策取消风险”和“环保整改风险”对项目经济效益指标因子-“净利润率”影响显著，且存在较高相关性，存在线性相关关系。依据上述分析结果，笔者建议重点关注煤化工产品价格变化，导致企业经营效益下滑给金融机构带来的授信风险，同时应加强煤化工产业发展政策研究，确保金融机构授信政策与国家产业发展政策保持一致。针对煤化工项目普遍面临的环保不达标问题，建议金融机构加强环保批复情况审核，防范因环保不达标导致企业停业整顿，增加金融机构授信风险。此外，建议金融机构建立贷前、贷中、贷后全流程融资风险控制体系，制定“一户一策略”差异化风险控制策略，通过全流程、差异化的风险控制体系，有效防范煤化工项目融资风险。

目录

第一章 导 论

1.1研究背景

1.2研究意义

1.3文献综述

1.4研究内容与框架

1.5研究方法、思路及技术路线

1.6论文的特色

第二章 相关概念及理论基础

2.1基本概念界定

2.2相关理论基础

第三章 新疆心连心煤化工项目融资风险分析

3.1企业基本情况

3.2项目基本情况

3.3企业财务情况

3.4融资风险分析

第四章 新疆煤化工项目融资风险实证分析

4.1新疆煤化工项目面临的主要风险

4.2新疆煤化工项目融资风险特征模型

4.3基于访谈研究的定性分析

4.4基于问卷调查的定量分析

4.5研究结果讨论

第五章 控制新疆煤化工项目融资风险的建议

5.1加强国家产业政策研究以防范政策性风险

5.2及时关注产品价格变化对企业经营影响以调整融资策略

5.3规范员工操作行为和管理者逆向行为以降低人为风险

5.4强化贷后过程管理并制定差异化控制策略

5.5关注技术先进性对企业持续经营的支撑能力

参考文献

附录：调查问卷

致谢

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