基于实物期权的商业银行PPP项目选择研究

摘要

自2014年国家发展改革委发布《关于开展政府和社会资本合作的指导意见》以来，各部委从控制政府债务，加强与社会资本的合作角度，出台了相关的配套政策，PPP模式成为当下最受欢迎的模式。面对如此大的资金需求市场，手握重金的商业银行如何能够深度的参与到 PPP大潮之中，是商业银行急需解决的难题。商业银行过去低息揽存，高息放贷的盈利模式已经一去不复返。优质资产荒使得商业银行的经营更加举步维艰。PPP模式的出现给商业银行的发展带来了新的生机。因此，我国商业银行参与PPP项目对于其未来的发展具有积极的意义。 本文分析了目前我国PPP发展的现状及其特点，并针对目前PPP的发展趋势，分析了商业银行在 PPP模式中的风险与收益以及参与路径，并与传统的项目贷款做了对比分析。 同时考虑到PPP项目其开发中有许多的不确定性，商业银行要在PPP项目中控制风险、保障收益，需要一种能有效对 PPP项目其投资决策评价的思想方法。本文分析了实物期权在 PPP项目投资决策中的适用性，研究了商业银行在国内PPP项目实施过程中采用实物期权做决策的合理性，并实现了对PPP项目投资决策评价的定量分析。 通过商业银行参与采用 PPP模式的某快速公路项目，分别用传统价值估算的方法与实物期权的方法估算该项目的价值，对比两种评价结果可以看出，实物期权的方法应用于商业银行对PPP项目的评审中，更具有可行性和优越性。PPP项目的机会价值在实物期权的方法中被充分纳入考虑，避免了投资遗憾，并证实了实物期权在商业银行参与PPP项目的实用价值。

目录

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第1章 绪论

1.1 选题的背景和意义

1.2 PPP模式研究现状

1.3 论文的研究内容

第2章 商业银行在PPP项目中融资模式分析

2.1 PPP模式的基本内涵

2.2 PPP模式在我国的发展阶段

2.3 商业银行在PPP模式的动力与风险

2.4 商业银行参与PPP项目的特点

2.5 商业银行项目贷款与PPP投融资对比

第3章 实物期权在商业银行PPP项目投融资决策中的应用

3.1 商业银行项目评审方法

3.2 实物期权理论基础

3.3 实物期权在商业银行PPP项目中投融资决策的可行性

3.4 实物期权用于PPP项目投资决策中的理论基础

3.5 实物期权定价的改进模型

3.6 模型参数的确定

第4章 商业银行对快速公路PPP项目投融资分析

4.1 PPP项目的选择

4.2 PPP项目运作方式

4.3 PPP项目风险分担

4.4 实物期权投融资决策分析

第5章 结论与展望

5.1 结论

5.2 不足与展望

参考文献

致谢