外资银行进入对我国银行业金融稳定的实证研究——兼论GATS框架下对外资银行的审慎监管

摘要

在经济、金融全球化的趋势下，允许外资银行参与本国银行业市场的竞争已经成为许多国家对外开放的重要内容。外资银行进入对东道国银行体系的影响是多方面的，其中的核心问题是对银行业金融稳定的影响。本文从理论和实证上对银行业金融稳定做了综合分析，探讨了影响银行业金融稳定的微观与宏观因素。 讨论外资银行以微观竞争的主体进入市场对银行体系稳定性的影响，本文通过运用修正变量的由Claessens等人提出的基于Panel Dada的经典计量模型，实证结果表明，由于我国经济金融体制上的固有特点，我国银行业绩效在面对外资银行的竞争时，表现出了较大的不同。第一，外资银行带来的先进金融创新技术和资产管理方法等起到了“示范效应”，促进了国内银行业经营的效率和盈利水平，有利于东道国银行体系的稳定；第二，外资银行参与本国银行业市场竞争，对本国银行业市场特别是股份制商业银行会造成一定的冲击，外资银行偏好在利润更高，风险更小的非贷款业务领域与中资银行争夺市场，这样国内融资的风险仍聚集在中资银行，不利于银行体系稳定，而且会对中资银行的非利息收益业务的盈利能力产生“挤出效应”。 讨论外资银行对我国宏观经济政策的反应，本文采用Johansen检验后的向量自回归VAR 的协整计量模型，用Granger因果关系检验和脉冲响应函数解释外资银行对我国货币政策的反应，以此说明我国宏观经济政策的实际执行效果。实证结果表明，当我国中央银行实施紧缩性的货币政策期间，外资银行有替代中资银行对国内企业货款业务的关系，这减弱了M2作为我国货币政策中介目标的调控实施效果，不利于货币政策工具维护金融稳定的功能。 最后，本文基于外资银行影响银行业金融稳定的微观因素和宏观因素的两个模型的结论，探讨我国在GATS框架下对外资银行的有效管理。由于GATS金融服务规则中对金融业“审慎监管”的模糊性和不确定性，各国采取的跨国银行监管措施既有正当的“审慎措施”，也有以“审慎”之名设置金融服务贸易壁垒的贸易保护措施。据此，本文提出在市场竞争的微观层面监管上，对外资银行的市场准入环节和市场持续经营环节合理援引GATS金融服务规则“审慎例外”的审慎监管措施的特点，促进我国银行业市场的公平竞争，提高我国银行业的盈利水平与效率；在宏观经济政策管理层面上，GATS规定国民待遇以“措施”实施，“措施”的严厉与否不影响对国民待遇的判断，以此完善宏观经济政策措施对跨国银行监管的“审慎”要求，加强我国宏观经济政策的实施效果，维护银行业稳定。

目录

文摘

英文文摘

声明

第一章引言

第一节论文研究目的和意义

第二节问题的提出与文献综述

第三节研究方法与论文结构框架

第二章银行体系稳定与市场竞争——微观分析

第一节银行体系竞争与金融稳定的理解

一、微观主体竞争与银行体系稳定

二、外资银行与本国银行体系稳定

第二节外资银行对我国银行体系稳定影响的实证研究

一、基于Panel Dada的Claessens模型

二、修正的Claessens模型与变量选择

三、实证解释：固定效应回归分析(FEM)

第三章银行业金融稳定与货币政策——宏观分析

第一节宏观经济政策与金融稳定的理解

一、金融稳定的定义与政策工具

二、我国的货币政策传导机制

三、外资银行对货币政策的反应：理论分析

第二节外资银行对我国货币政策影响的实证研究

一、选取变量数据的处理与检验

二、Johansen协整检验与VAR误差修正(VEC)

三、计量分析解释(1)：Granger因果关系检验

四、计量分析解释(2)：脉冲响应函数分析

第四章GATS框架下的跨国银行监管——法律理论

第一节跨国银行一般监管内容与“审慎监管”

一、跨国银行监管法律依据与一般内容

二、GATS与跨国银行“审慎监管”联系

第二节GATS与巴赛尔文献体现的审慎监管措施

一、GATS的“审慎例外”与审慎措施

二、巴赛尔文献审慎措施的局限

第五章外资银行监管与银行业金融稳定——政策实践

第一节我国对外资银行的宏微观监管目标

第二节外资银行进入市场竞争的监管问题

一、市场准入监管实例：分行、子行的法律地位

二、市场经营监管：中美外资银行监管对比

第三节我国宏观经济政策对外资银行的管理问题

一、GATS下对外资银行的宏观经济政策管理

二、完善对外资银行的宏观经济政策管理

参考文献

附录

致谢

个人简历、在学期间发表的学术论文与研究成果