寿险公司资产负债管理研究——现金流检测技术的扩展作用

摘要

资产负债管理(Asset Liability Management，简称ALM)是寿险公司进行风险管理的一种重要工具，其源于西方商业银行。由于各历史时期经济环境的变化，ALM先后经历了资产管理、负债管理、资产负债管理三个发展阶段。现在，ALM在寿险公司中发挥着越来越重要的作用，许多寿险公司都以ALM为中心来安排公司的组织结构，ALM已经成为寿险公司化解经营风险、实现稳健经营的主要途径。为了加强偿付能力监管，许多国家的保险监管部门对寿险公司使用的ALM方法和技术提出了具体的要求。众多知名的评级机构也对寿险公司使用的ALM技术显示出日益浓厚的兴趣。
　　 资产负债管理的思想及应用技术已经很成熟，但是动态的资产负债管理在国际上也只是刚刚起步，建立适合中国寿险业发展需求的动态资产负债管理方法也是理论界和实务界面临的重大课题。鉴于此，本文提出了动态资产负债管理的思想，介绍了资产负债管理的一般技术；阐述了现金流检测技术的原理及其扩展应用，探讨了其在实践中存在的局限性，并介绍了动态财务分析方法。动态财务分析是一种动态的资产负债管理，它是现金流检测技术的发展和完善，代表着资产负债管理技术的发展趋势。
　　 目前，在国际上，动态财务分析只在财产险公司应用比较广泛，其在寿险领域的应用只是刚刚起步。而在中国，寿险公司目前的资产负债管理多为静态的、传统的。现金流检测技术可以为我国寿险公司的资产负债管理从静态到完全的动态提供一种连接。该技术主要以利率风险为检测标的，比较易于操作和控制，适合我国寿险公司使用，也适合保险监督部门检测。但是，其最大的局限就在于只进行了利率风险因素的测度。
　　 本文扩展了前人的研究成果，以现金流检测技术为基础，结合运用资产份额分析法，借鉴了动态财务分析的思想，将影响因子扩展到死亡率、费用率、失效率和保险金额并引入到模型中进行了应用分析，为寿险公司进行动态资产负债管理提供了可借鉴的思路。当然，对现金流检测技术的扩展还可以无限制的进行下去，任何一个影响因素都可以引入进来分析。我们需要的是一种思路，一种方法，这种思路和方法对中国寿险公司建立动态资产负债管理信息系统及运用资产负债管理策略的实践具有重要指导意义。

目录

文摘

英文文摘

第一章 引言

第一节 问题的提出

第二节 资产负债管理的国内外研究现状

1.2.1 国外研究现状

1.2.2 国内研究现状及不足

第三节 本文研究目的和结构安排

1.3.1 本文的研究目的

1.3.2 本文的结构安排

第二章 寿险公司资产负债管理理论和测量技术

第一节 资产负债管理理论的发展和应用

2.1.1 资产管理理论

2.1.2 负债管理理论

2.1.3 资产负债管理理论

2.1.4 资产负债管理理论在寿险业的应用

第二节 资产负债管理的方法和测量技术

2.2.1 利率风险度量的工具

2.2.2 资产负债管理技术的主要理论

2.2.3 资产负债管理的主要测量技术

第三章 多情景现金流检测的实证分析

第一节 模型的建立

第二节 计算与分析

第三节 现金流和税后利润分析

3.3.1 不同投保条件下的现金流分析

3.3.2 不同投保条件下的税后利润分析

第四节 敏感性分析

第五节 小结

第四章 资产负债管理的政策建议与启示

第一节 政策建议

第二节 总结与启示

参考文献

附录A

附录B

附录C

致谢

个人简历