私募股权基金对中小企业公司治理影响的案例分析

摘要

私募股权基金与我国民营中小企业的发展之间有着重要的联系，前者可以为民营中小企业的发展起到催化作用，后者则是前者不断成长所必须的土壤。民营中小企业由于自身的一些缺陷容易出现融资困难的问题，公司治理水平不高正是这些缺陷中的一个，而私募股权基金作为资金提供方可以在一定程度上解决中小企业的融资问题，因此私募股权基金是否能够对中小企业的公司治理起到促进的作用也成为了一个值得关注的问题。由于我国中小企业往往缺乏完善的内部控制机制，或者缺乏完善的公司董事会、监事会和股东大会这样的完善的公司治理结构。私募股权基金进入公司后，他们是否真的在做出努力改变公司的治理情况呢？ 本文主要采用了案例分析法。首先对前人的研究进行梳理，并对现在的研究进行了总结与评价，认为目前在私募股权基金和公司治理的研究中，具体的案例研究还不够充分。接下来分析四川某私募股权基金的实际投资案例，详细研究投资前被投资企业公司治理的缺陷，再分析投资协议中和公司治理有关的条款对公司治理的影响。最后通过对相关项目负责人员进行访谈，了解投资后公司治理是否得到改善。最后对本文的案例研究进行总结，提出相应的建议。通过研究，笔者认为私募股权基金对公司治理有改善的作用，但私募股权基金的投资人员在考察项目的时候可能不会特别在意公司治理的具体情况，但在投资时却会在投资条款中做出相应的规定，提高公司治理水平从而保护自身的资金安全。

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