资本充足率要求对银行信贷渠道的影响

摘要

一、研究背景及研究思路传统货币政策传导的银行信贷渠道认为，中央银行通过调整银行准备金可以影响银行的贷款行为，从而通过银行贷款途径达到货币政策目标。这忽略了银行资本的作用。事实上，无论是1988年发布的《巴塞尔协议》，还是2001年初颁布的《巴塞尔新资本协议》框架，都坚持了强调资本金充足水平约束的原则和思路。与此同时，我国的《商业银行资本充足率管理办法》也已颁布实施。基于这种背景，本文在借鉴前人成果的基础上，探索对银行资本充足率进行监管后，银行资本状况对货币政策传导的信贷途径的影响。 本文总体思路为，首先分析传统信贷渠道和资本充足率监管，从而引入银行资本。接着进行理论分析并建立模型分析框架，讨论加入资本金约束后的银行信贷行为。然后采用实证，研究我国银行信贷与银行资本状况的关系。最后提出一些建议。 二、本文的主要内容及观点本文正文分为四个部分。导论部分对研究背景、相关文献和文章逻辑结构进行了陈述。 第一章为“银行信贷渠道述评以及银行准备金”。第一节，介绍货币政策传导的银行信贷渠道。银行信贷渠道的假设是不完全信息、信贷市场摩擦、外部融资溢价等。银行信贷渠道分为资产负债表渠道和银行贷款渠道，其中紧缩货币政策下，银行贷款渠道的传导路径是紧缩性货币政策(改变银行准备金)→银行贷款↓→利率↑→投资需求↓→产出↓→GDP↓，反之则相反。第二节，分析信贷渠道局限性和其中的准备金。信贷渠道在解释现实问题时有很多不足之处。其中一点不足，也正是本文所讨论的，该理论没有分析银行资本。而事实上，银行资本金约束对银行贷款的影响在管制背景下不断加强。第三节，叙述了准备金制度的产生、意义和现状，进一步说明了准备金制度的监管功能和政策传导功能弱化，而资本监管却得到加强。通过这一章，建立了在传统银行信贷渠道里，加入银行资本进行分析的逻辑。 第二章为“银行资本与银行信贷渠道”。采用模型分析方法，研究资本充足率状况对银行贷款和货币政策传导的影响，并建立起了货币政策传导的银行资本渠道。第一节,对模型的关键变量进行假定。在模型中加入资本金约束，简化资产负债表为R(准备金)+G(债券投资)+L(贷款)=D(存款)+E(资本金)。同时为了分析的方便，对一些变量进行了简化。第二节，在假设的基础建立银行利润最大化目标函数，然后分三种情况分析资本充足率要求对贷款的影响。这三种情况是(1)、银行实际资本充足率高于最低要求；(2)、银行实际资本充足率低于最低要求，并且短期内资本无法调整；(3)、银行的实际资本充足率低于最低要求，但资本可以调整。分析发现：当银行的实际资本充足率高于最低要求时，货币政策的传导能够达到期望的目标，否则最低资本充足率要求将对货币政策的传导产生不良影响；资本充足率越低，影响也越大；当银行的实际资本充足率低于最低要求，并且短期内资本无法调整，货币政策的传导将会受阻；当银行的实际资本充足率低于最低要求，但资本可以调整时，贷款供给依然可以保持适当的增长水平，长期来看，中央银行的准备金管理目标与监管当局的资本充足率监管目标将逐步一致。第三节，分析资本充足率要求对经济的影响。同样分成上节的三种情况，并得出如下结论：在实际资本充足率低于最低要求时，中央银行的货币政策并不能达到预期的调控效果，特别是在经济的衰退期，扩张的货币政策始终受到最低资本充足率的约束，信贷收缩的现象将会出现，加重经济的衰退程度；如果银行通过追加资本满足了最低资本要求，而不加强对资本的有效管理，那么虽然信贷扩张现在不会受到资本约束的限制，但今后可能仍然受到资本金约束的限制。第四节，对模型结论进行阐释。第五节，在总结本文模型分析和国外学者对相关问题的研究基础之上，建立起银行资本渠道模型。银行资本渠道是指，央行通过利率等手段影响银行的利润，从而影响银行的资本金水平，这加上商业银行受到资本充足率要求的监管，使银行贷款行为模受到影响。银行资本渠道的典型传导途径为：紧缩的货币政策→银行利润↓→银行资本充足率状况↓→银行贷款能力↓→投资↓→Y↓，反之则相反。 第三章为“资本充足率要求对我国货币政策传导的信贷渠道的影响”。第一节，概述国内学者对我国货币政策传导现状的分析。发现在我国：中央银行通过信贷渠道对宏观经济变量进行影响是一个重要方式；由于我国金融市场发展和利率调控的不完善，利率水平还不能完全及时反映资金供给和需求情况；信贷渠道仍旧是我国货币政策的主要传导渠道，但随着资本充足率监管，我国货币政策传导机制将受到影响。第二节，采用主要股份制银行数据，对1994～2002年各年平均的所有者权益数量和平均所发放的贷款数量之间的关系做实证，进行了线性回归分析和因果检验。发现，我国目前尚不存在货币政策传导的银行资本渠道，并认为，在我国对商业银行进行严格的资本充足率监管后,极有可能产生银行资本渠道。第三节，针对本文理论研究和实证研究的结论，对我国货币政策制定和监管当局的资本充足率监管提出政策性建议。 文章最后是全文总结。 经分析主要得出几点结论：1、存款准备金对银行信贷的约束正在弱化，特别是实行资本充足率监管后，这种变化更加明显；2、银行资本充足率状况成为银行信贷行为的重要约束；3、银行的资本状况不同对货币政策冲击的反应也不同，资本低的银行对货币政策负面的影响，货币政策对银行贷款的影响决定于银行产业的资本充足状况。4、银行将短期负债转换成长期资产的特点与银行资本充足约束结合起来，产生了银行资本渠道；5、在我国，对银行资本充足率实施监管后，可能产生货币政策传导的银行资本渠道，它影响了货币政策传导的效果。 三、本文的主要贡献和不足1、在贡献方面，本文加深了对资本充足率监管背景下我国货币政策传导机制的认识；国内研究现阶段还较少，对进一步的研究有一定的参考价值。 2、不足方面，对货币政策如何影响银行资本状况缺乏深入的分析；对银行风险的影响缺乏考虑；由于我国商业银行资本充足率水平并没有完全披露，许多重要数据无法获得，使得本文的实证分析受到诸多限制并显得欠缺；同时，货币政策传导是一个动态的过程，本文只是采用静态分析，显然是不够的。

目录

文摘

英文文摘

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导论

第一章银行信贷渠道述评以及银行准备金

第二章银行资本与银行信贷渠道

第三章资本充足率要求对我国货币政策传导的信贷渠道的影响

全文总结

参考文献

后 记

致 谢