浅析四川迈腾化工有限公司境外上市融资

摘要

改革开放以来，我国民营企业得到了迅速的发展，已经成为国民经济的基础、社会主义市场经济的重要组成部分和促进社会生产力发展的重要力量。但是，由于历史的原因和自身的局限，民营企业在实际经营活动中却面临诸多困难。其中，融资难是突出的一个方面。怎样在不利的外部融资环境中找到适合企业的融资途径，是民营企业解决生存和发展问题的关键因素。 一、研究背景和目的境外上市作为一种融资手段，与境内上市相比，具有上市条件相对宽松、上市速度较快、费用较低、股本全流通和在融资便利等优势，是具备条件的民营企业解决资金问题的一条有效途径。本论文通过对作者所在企业境外上市的实际运作过程的探讨和分析，试图为类似的民营企业破解各自的融资难题提供有益的借鉴。 1、分析和总结我国民营企业在融资方面的困难及其形成原因，为探寻有效的融资途径进行必要的环境分析。我国民营企业的融资途径主要有三个方面：银行贷款、政府扶持和企业自身。由于金融系统受国家宏观经济政策导向和自身经营需求的原因，对民营企业贷款没有积极性。国家对民营企业贷款的扶持由于缺乏相关的配套措施以及这种扶持本身的特点，造成民营企业无法由此解决资金问题。而民营企业自身的诸多因素导致其融资渠道无法顺畅打开。 2、结合具体企业的实际运作，探讨和分析境外上市的可行性。我国企业赴境外上市始于上世纪九十年代初，随着开放经济的发展，由于企业融资的需求、国内资本市场的局限以及中介的推动促进等多种因素，我国企业近年来越来越多地走向境外资本市场。我国企业境外上市集中在香港、美国和新加坡的资本市场，其中在香港资本市场上市的占多数。我国企业境外上市，在利用境外资本和市场资源，参与国际市场竞争，提高企业管理水平和效率，增强企业的国际竞争力等方面，具有重要意义。 四川迈腾精细化工有限公司在企业发展过程中，历史地面临境外上市的选择。目前，企业还处于上市的过程中，已经完成了上市前的壳公司成立、股权重组、资产注入以及评估、审计等一系列工作。 正是在这样的背景下，笔者通过分析四川迈腾精细化工有限公司在上述过程中的有关决策，试图在阐述民营企业境外上市基本内容和一般过程的同时，为类似的企业通过境外上市解决资金难题提供借鉴。 二、论文的主要内容和观点本文从民营企业融资难的普遍问题出发，分析了导致这一问题的基本原因。然后，结合具体企业境外上市的实际运作，并对此进行了必要的分析，探讨了当前环境下，民营企业通过境外上市解决资金问题的途径。最后，对这样的一种方式和类似的现象给予评价，并且提出值得思考的地方。本文框架和主要内容如下： 第一章，导论。本章以一个实际的民营企业融资难的例子，提出融资问题是民营企业普遍面对的经营难题。 第二章，民营企业融资难的成因。本章从描述民营企业融资难的现状开始，对其融资的三种主要途径：银行贷款、政府扶持和企业自身，逐一加以分析，揭示了民营企业融资难的原因。 第三章，案例背景。本章介绍了本文的写作背景。通过四川迈腾精细化工有限公司的实际融资经历，在印证国内民营企业面对不利的融资环境的同时，主要阐述了其项目融资的需求。 第四章，四川迈腾的境外上市。本章以四川迈腾的实际决策为线索，论述了企业上市的原因，结合比较和分析香港、美国两地证券交易市场的区别和特点，确定香港主板作为具体上市地点和交易板块。并且在比较了内地和香港关于四川迈腾这样的企业境外上市的规管内容之后，论述了企业实际采用境外曲线IPO方式的可行性。最后，在结合四川迈腾的具体运作情况下，阐述了境外曲线IPO的实际操作流程。 第五章，评价与思考。境外上市是民营企业破解融资难题的有效手段。成功境外上市可以为企业带来诸多方面的好处。作为企业的管理者，在需要的时候争取境外上市，既是挑战，更是机会。从政府的角度，如何在鼓励民营企业合理利用境外资本市场的同时，防止境内资产的定价流失和境内企业的收益流失，是必须考虑的问题，同时，政府应避免经济控制能力和税收受到影响。 三、论文的主要贡献本文结合四川迈腾境外上市的实际运作，通过探讨民营企业融资难的问题，试图为民营企业开辟融资渠道提供思路。笔者希望在此过程中的探讨和分析，能为类似的企业提供建议和借鉴。 1、比较深入地比较和探讨了香港、美国两地证券交易市场的区别和特点，并且结合四川迈腾的企业实际情况给出了相应的结论。对于系统了解相关市场的情况，为企业选择境外上市的地点指出了大致的方向。 2、通过实际比较内地和香港市场对于四川迈腾这样的企业境外上市的现实规管要求，比较清晰地为企业指明了境外上市的各个制度障碍，并且通过分析四川迈腾的实际运作，为解除这些障碍提出了相应的借鉴。 3、以四川迈腾的壳公司成立、股权重组和资产注入等具体运作为例子，阐述了企业境外上市的一种重要方式：境外曲线IPO上市。它已经不是单纯的境内企业，而是一种涉及境内企业权益的境外企业在境外曲线上市。

目录

文摘

英文文摘

声明

1.导论

2.民营企业的融资难题及成因

2.1 民营企业的概况

2.1.1 民营企业的概念

2.1.2民营企业的发展

2.1.3 民营经济的贡献

2.1.4民营企业的问题

2.2 民营企业的融资现状

2.2.1融资方式的基本划分

2.2.2 民营企业的融资途径

2.2.3 民营企业融资困难的成因

3.案例背景

3.1 其前身成都曼特的上市经历

3.1.1成都曼特寻求上市的历史背景

3.1.2成都曼特上市失败

3.2 四川迈腾的融资历史

3.3 四川迈腾化工有限公司的融资需求

4. 四川迈腾化工有限公司的境外上市融资

4.1 上市地点的选择

4.1.1放弃境内上市

4.1.2选择境外上市

4.1.3选择香港上市

4.1.4选择香港主板上市

4.2上市方式

4.2.1规管要求

4.2.2境外上市的几种方式

4.2.3选择境外曲线IPO方式

4.2.4实际运作

5.结语

5.1 企业个体

5.2境外上市企业群体

参考文献