会计信息透明度与成本粘性——基于深圳证券交易所A股上市公司的分析

摘要

成本是商品价值的组成部分，是企业价值最大化的基石，历来受到企业的利益相关者的关注，但传统的成本模型是一个相对简单、理想化的模型，传统经济学认为企业的总成本仅由企业的总固定成本和总变动成本组成，其中固定成本是不随业务量变化的成本，包括厂房的累计折旧成本，以及与业务量无关的管理费用等。总变动成本是只与业务量的变化量有关、与业务量的变化方向无关的成本，主要包括原材料成本，工人工资等。但这一成本模型在现实中是不准确的，1927年被brash首次推翻，他通过对机械厂的成本与工作时长的数据进行研究，发现业务量上升时的成本曲线与业务量下降时的成本曲线不一样，由于存在调整成本和管理者的自利行为的影响，所以在相同业务量变化的情况下，成本随业务量下降而下降的成本变化量小于随业务量增加而上升的成本变化量，这一成本性态被称为“成本粘性”。
　　成本粘性与会计信息透明度密切相关。国家或者企业经济的崩溃无外乎是由于企业内部人利用自己的信息优势，向外部人隐瞒其财务舞弊的事实，在财务裂缝最终不能填补和隐藏时最终爆发了。会计信息的透明能够有效减少信息的不对称，约束管理者的自利行为，减少财务上的不良行为，而管理者的自利行为在一定程度上会导致成本粘性程度的增加，因此本文将会计信息透明度与成本粘性联系起来，考察会计信息透明度能否通过约束管理者的自利行为影响成本粘性。
　　本文以2001-2014年深圳证券交易所A股上市公司为研究样本，经过一系列的筛选，利用470家深交所A股上市公司的6329个数据进行数据处理。对手工收集的深圳证券交易所披露的信息披露评估结果以及企业成本、营业收入以及相关变量进行描述性统计分析。基于Anderson的模型考察了深圳A股上市公司营业总成本的粘性水平，利用最小二乘法和面板回归研究上市公司信息披露的透明度对成本粘性的影响，最后将样本基于国有和民营的不同所有者类型进行分类，分别进行多元线性回归，比对实证结果以考察不同的股权性质对会计信息透明度与成本粘性之间关系的影响。
　　本文的研究结论:(1)我国上市公司存在着明显的成本粘性现象。其解释为当业务量上升时，企业存在向上增加成本的紧张力，当业务量下降时，企业存在向下减少成本的松弛力，向上增加成本的紧张力由于业务量的需求促使成本随业务量的增加而增加，而向下调整成本的松弛力由于没有那么紧迫同时面对法律、法规所带来的调整成本，管理者也不愿减少资产和人员，所以在同样业务量变化的情况下，向下减少的成本没有向上增加的成本多，引起成本粘性的存在。(2)会计信息越透明，成本粘性就会越降低。其解释为会计信息的透明能够减少代理成本，抑制管理层的自利行为，促进企业利益最大化目标的实现。而且代理问题引发的管理层的自利倾向能够增加营业总成本的成本粘性，并发现较强的公司治理可以减弱这一关系。因此，会计信息透明度能减少企业内外部人信息不对称的情况，减少代理问题，约束管理者的自利行为，从而降低企业的成本粘性。(3)相比国有企业，民营企业的会计信息透明度对成本粘性的影响更为显著。其解释为国有企业存在所有者缺失的情况，由此降低了所有者对管理层的监管程度，因此，会计信息透明度对管理者自利行为的约束程度不明显，从而对成本粘性产生不显著的降低程度;民营企业由于所有者的存在，为了完成所有者利益最大化的目标，民营企业的所有者积极的增加对管理层的监督程度以减少代理成本，降低管理者的自利行为，从而减少了成本粘性的程度。
　　本文的主要建议是:(1)引入成本粘性，完善内部控制。传统的成本模型一直占据着主流的位置，但这一成本模型在实际操作中却存在诸多问题，根本不能引导投资者进行良好的成本监督，企业内部管理者通过这一盲点，利用手中权力谋取私利，侵害股东的利益。本文论证了深圳证券交易所A股上市公司成本粘性的存在，证明了管理层在一定程度上利用成本的决策取得利益，增加股东的损失，因此所有者应当将成本粘性的概念引入成本监督中，完善内部控制，减少企业的成本粘性，从而降低企业的代理成本。(2)增强会计信息透明度的外部监督机制。管理成本由于存在一定的信息局限，外部人很难对企业内部的管理成本进行研究并分析其合理性，因此一直处在实践界的“黑洞”中。因此，国家应建立相关的法律法规，完善外部监督，强制性增强企业会计信息的透明度，以达到更完善的外部监督，便于约束管理者，到达降低成本粘性的的目的，减少对所有者权益的损害，保护投资者的利益。(3)出台国有资产保护法，加强国有资产的保护。国有企业，相比民营企业，会计信息透明度对成本粘性的影响较为不显著。这主要是由于缺乏一部比较完整的国有资产管理法，使管理工作缺乏法律层面的支持，加之所有者的缺位，管理者更加肆无忌惮的侵占国有资产，因此国家应该加强对国有企业的监督与约束，避免国有资产的流失。(4)健全国有企业经营者长效激励机制，避免经营者的短视行为，尽可能使经营者与所有者的利益趋于一致，促进国有资产保值增值。
　　本文的主要贡献是:(1)本文首次将会计信息透明度与成本粘性进行关联，并通过实证研究两者之间的关系，不仅在理论上扩大了管理会计和会计信息透明度的研究范围，而且在实际的证券市场上能够促使投资者通过外在的信息透明度来推测管理者的成本控制行为，增强投资效率。(2)本文衡量会计信息透明度的变量是手工从深圳证券交易所的官方网站上收集的，为以后的研究提供一定的数据支持。(3)本文的文献借鉴了前人的综述，又通过手工搜集进行部分补充，也为后人对成本粘性和会计信息透明度的文献整理提供部分支持与借鉴。

目录

声明

摘要

1．前言

1．1 研究意义

1．2 研究方法

1．2．1 理论研究

1．2．2 实证研究

1．3 研究内容与框架

1．4 本文的创新之处

2．文献综述

2．1 成本粘性的文献综述

2．1．1 成本粘性的存在与基本特征

2．1．2 成本粘性的影响因素

2．2 会计信息透明度的文献综述

2．2．1 会计信息透明度的涵义

2．2．2 会计信息透明度的相关研究

2．3 文献评述

3．会计信息透明度与成本粘性的相关理论

3．1 会计信息透明度与成本粘性的概念

3．2 会计信息透明度与成本粘性的相关理论

3．2．1 成本习性理论

3．2．2 委托代理理论

3．2．3 信息不对称理论

4．研究设计

4．1 研究假设

4．1．1 成本粘性的存在性

4．1．2 会计透明度对成本粘性的影响

4．1．3 国有、民营的企业性质对会计透明度与成本粘性关系的影响

4．2 变量的定义

4．2．1 因变量

4．2．2 自变量

4．2．3 控制变量

4．3 模型构建

4．3．1 成本粘性的存在性研究

4．3．2 会计透明度对成本粘性的影响研究

4．3．3 国有、民营的企业性质对会计透明度与成本粘性关系的影响研究

5．实证分析

5．1 样本选择与数据来源

5．2 描述性统计

5．2．1 会计信息透明度

5．2．2 自变量和因变量的描述性统计

5．3 回归结果分析

5．3．1 成本粘性存在性检验

5．3．2 会计透明度对成本粘性的影响检验

5．3．3 国有、民营的企业性质对会计透明度与成本粘性关系的影响检验

5．4 稳健性检验

6．研究的结论与建议

6．1 研究结论

6．2 研究建议

6．3 研究局限

6．4 研究的展望

参考文献

后记

致谢

在读期间科研成果目录