基于差量法多期超额收益模型的数据资产价值评估——以腾讯控股为例

摘要

当今社会，“互联网+”、云计算、移动互联网已逐步深入我们的生活，“信息时代”已经被“大数据时代”所取代，使用频率最高的名词也变为“大数据”这一词语。2012年开始，得益于智能手机的爆发式发展，各业务活动向移动端转移，使得互联网业务更加便捷频繁。各个应用领域的应用无不产生大量数据信息，达到一种惊人的规模，政府逐渐认识到互联网所蕴藏的深厚价值，并在2015年开始将“互联网+”写入政府报告，李克强总理在2016年“数博会”上更是将大数据比喻为21世纪“钻石矿”。至此，互联网、大数据已经上升至战略层面，上至国家，下至各小微企业，都开始关注大数据的应用价值，将业务的互联网化和搭建大数据框架作为一项专门业务来处理。如今，数据不仅是资源，更是企业重要的战略资源，这一认知已经日益普及，因此，当前大数据应用中面临的难题就是如何将数据统一标准，规范治理，为其确定公允的价值，将数据资产投入市场运转，并为企业带来实际的经济利益。
　　从2014年起，我国开始出现了大数据交易中心，并先后出现了多家机构可以对数据资产进行确权登记和估值，但是具体的评估模型只局限于特定的评估机构，还没有公开的成熟的模型。随着越来越多的企业对大数据资产的普遍应用，对数据资产定价评估亦需要适应市场的需求而逐渐普遍和规范，因此对于数据资产的评估方法急需进一步研究和完善。
　　本文旨在以大数据的产生为切入点，利用文献研究和理论与实际相结合的方法，总结国内外学者们对数据资产的理论与实务的研究，给出数据资产的概念、属性、特征、分类、确权等的界定与说明，通过分析影响数据资产价值的因素，从无形资产的评估方法入手，提出基于差量法多期超额收益模型的数据资产价值评估的模型，并利用实际企业的数据资产来验证模型的可行性，为促进公司数据资产应用及帮助解决数据运营类企业估值难的问题提出自己的意见。
　　本文的主要贡献在于将已有的评估方法经过改进应用于数据资产价值评估，并结合案例企业进行参数调整，得出腾讯的数据资产价值，丰富了我国数据资产价的值评估理论，为数据资产在市场运转中的定价提供一种思路。并对大数据发展起到促进作用。

目录

声明

1 引言

1.1研究背景

1.2 研究目的与意义

1.3 文献综述

1.4 数据资产交易

1.5研究方法及思路

1.6 研究不足

2 数据资产理论基础及评估

2.1 大数据及资产化

2.2 数据资产

2.3 数据资产价值

2.4 数据资产价值评估的必要性

2.5 数据资产价值评估方法的选择

2.6 本章小结

3 数据资产价值评估模型

3.1 超额收益模型假设

3.2 超额收益模型的基本公式

3.3 超额收益的含义及预测

3.4 模型步骤

3.5 参数设置

3.6 本章小结

4 腾讯数据资产价值评估

4.1 腾讯控股有限公司简介

4.2 腾讯数据资产简介

4.3 腾讯数据资产价值评估

4.4 结果分析

5 结论与展望

5.1 研究成果

5.2 大数据产业链发展展望

参考文献

致谢