需求不确定环境下的汇率风险对冲与基于批发价合同的供应链运作策略

摘要

全球供应链面临着很多的不确定性因素。其中，不断变化的市场需求和频繁波动的汇率均会给全球供应链造成极大的不利影响。有效的风险管理策略可以降低外生不确定性给供应链系统带来的损失，进而保证全球供应链系统各个环节的稳定性和有效性。因此，对全球供应链风险管理策略的研究具有重要的现实意义。
　　本文以一个由上游制造商和下游零售商组成的全球环境下的二级供应链为建模背景，研究了市场需求不确定性和汇率风险下的汇率风险对冲策略（通过购买外汇期货对冲汇率风险）、批发价激励策略和合作策略，展示了上述策略在供应链风险管理中的有效性，扩展了两类风险下的供应链风险管理策略研究。主要研究内容和结论如下。
　　（1）第二章描述了需求不确定性和汇率风险在全球供应链中的两种结构：风险结构一，上游制造商面临汇率风险，下游零售商面临需求不确定性；风险结构二，汇率风险和需求不确定性都聚集在下游零售商处。考察了两种风险结构下的供应链均衡决策变量的关系，揭示了两种风险结构给供应链运作带来的不同影响：风险结构一情形下的供应链系统均衡订货量更高。进一步，揭示了外生需求的不确定性和汇率风险对供应链决策变量的影响方式。
　　（2）在风险结构一的情形下，第三章考察了制造商的汇率风险对冲策略在供应链运作中的作用：该策略能够提高供应链系统的均衡订货量，降低制造商自身的利润方差。进一步，研究了外生需求的不确定性和汇率风险对供应链运作均衡和节点企业收益的影响方式。结果表明，制造商的汇率风险对冲策略在供应链节点企业之间起到了有效的风险拦截作用，从而使得供应链系统的盈利水平更加稳定，抗风险能力得以提高，同时能够实现风险承担与收益之间的权衡。
　　（3）在风险结构二的情形下，第四章考察了零售商的汇率风险对冲策略在供应链运作中的作用：该策略能够提高供应链系统的均衡订货量。进一步，研究了外生需求的不确定性和汇率风险对供应链运作均衡和节点企业收益的影响方式，发现零售商的汇率风险对冲策略能够在供应链节点企业之间起到有效的风险拦截作用，进而降低汇率风险给供应链收益带来的影响，并能实现风险承担与收益之间的权衡。
　　（4）在风险结构二的情形下，第五章考察了批发价激励策略在供应链运作中的作用：在该策略下，供应链均衡订货量不变，但零售商的汇率风险对冲比例和供应链节点企业间的批发价较高，制造商利润较高，整条供应链的利润风险较低。进一步研究了在有批发价激励的情形下，外生需求的不确定性和汇率风险对供应链运作均衡和节点企业收益的影响方式，发现批发价激励策略能够实现供应链盈利水平与风险承担之间的权衡。
　　（5）在风险结构二的情形下，第六章考察了合作的策略在供应链运作中的作用：该策略能够提高供应链的生产水平、汇率风险对冲比例，并能通过提高零售商的期望利润来提高其风险承担水平（相对讨价还价能力适中时）。进一步，研究了外生需求的不确定性和汇率风险对合作情形下的供应链运作均衡和节点企业收益的影响方式，发现合作策略能够实现供应链盈利水平与风险承担之间的权衡。

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第一章 绪论

1.1 研究背景和动机

1.2 问题的提出

1.3 本文的研究内容和结构

第二章 两种风险结构下的供应链运作

2.1 风险结构一

2.2 风险结构二

2.3 两种风险结构下的供应链决策比较

2.4 本章小结

第三章 需求不确定环境下的汇率风险对冲①

3.1 模型

3.2 子博弈精炼均衡解

3.3 汇率风险对冲策略在供应链运作中的作用

3.4 外生风险对供应链运作均衡及收益的影响

3.5 数值分析

3.6 本章小结

第四章 需求-汇率风险聚集下的汇率风险对冲①

4.1 模型

4.2 子博弈精炼均衡解

4.3 汇率风险对冲策略在供应链运作中的作用

4.4 外生风险对供应链运作均衡及盈利性的影响

4.5 数值分析

4.6 本章小结

第五章 需求-汇率风险聚集下的汇率风险对冲与批发价激励①

5.1 模型

5.2 子博弈精炼均衡解

5.3 批发价激励在供应链运作中的作用

5.4 外生风险对批发价激励下的供应链运作均衡及收益的影响

5.5 数值分析

5.6 本章小结

第六章 需求-汇率风险聚集下的汇率风险对冲与合作①

6.1 模型

6.2 纳什讨价还价解

6.3 合作策略在供应链运作中的作用

6.4 外生风险对合作情形下的供应链运作均衡及盈利性的影响

6.5 数值分析

6.6 本章小结

第七章 结论与展望

7.1 全文总结

7.2 创新点总结

7.3 研究展望

致谢

参考文献

攻读博士学位期间取得的研究成果

攻读博士学位期间参与的科研项目