基于流动性风险管理的中国上市商业银行债券投资影响因素研究

摘要

商业银行是历史最为悠久、业务范围最为广泛、对社会经济生活影响面最大的一类金融机构，特别是在我国当前市场发展尚未成熟的情况下，商业银行在国民经济中发挥着举足轻重的作用。流动性风险作为商业银行日常运营过程中最广泛面临的一种风险，而且一旦发生流动性危机，除了造成银行经营困难、资产损失之外，还可能造成银行破产甚至引发金融市场系统性危机。因此，商业银行需要非常重视自身流动性风险情况，充分做好流动性风险的管理。目前，虽然债券类资产仅次于贷款的第二大类资产，但是我国商业银行长期以来的增长模式主要就是靠存贷利差，银行的经营管理层对债券投资重视程度不够，相关的风险控制措施和管理机制也不够精细。随着我国市场经济体制改革和利率市场化改革，债券投资在商业银行经营中的地位也变得越来越重要。债券投资不仅可以改善银行资产的流动性状况，加强银行的流动性风险管理，还可以提升银行的利润空间，改善银行资产结构，增强银行的综合竞争力。
　　本文在借鉴经典的Diamond-Dybvig（1983）模型基础上，结合中国当前商业银行的具体情况，建立了存在流动性冲击的商业银行债券投资模型。通过对模型的分析，论文分析了不同流动性需求下商业银行的债券投资模型和期望利润，提出了研究假设。然后本文通过模拟数据模拟了不同情景下银行的现金、债券、贷款持有量、期望利润、交易性债券比例、可供出售债券比例及持有至到期债券比例，对本文提出的研究假设进行了验证。最后，本文基于经验数据建立了关于银行债券投资的面板模型，通过对2007-2015年上市商业银行和银行间债券市场的相关数据进行分析研究，发现预期流动性需求越大，商业银行持有的交易性债券的比例越高、持有至到期债券的比例越低，而预期的流动性需求越大，可供出售债券的比例并没有越小，而银行的平均贷款利率、存款规模、债券市场流动性、银行存贷比等因素对银行的债券投资存在显著影响。因此，商业银行要充分发挥债券投资的流动性作用，科学合理地制定债券投资策略，并根据市场环境的变化及时进行相应的调整。而中央银行在制定货币政策时，应该考虑商业银行债券投资对货币政策实施效果的影响，调高货币政策准确性与有效性。

目录

第1章 绪论

1.1 研究背景

1.2 研究目的和意义

1.3 研究内容、方法和技术路线

1.4 本文的主要贡献

第2章 文献综述与相关理论

2.1文献综述

2.2 相关理论

第3章 商业银行债券投资模型分析

3.1银行资产配置基本模型

3.2商业银行债券投资模型

3.3存在流动性冲击的债券投资模型

第4章 商业银行债券投资数值模拟

4.1商业银行债券投资模型的数值模拟相关说明

4.2数值模拟

4.3数值模拟结果及分析

第5章 商业银行债券投资模型实证研究

5.1研究假设

5.2研究模型

5.3研究数据

5.4 实证结果

5.5研究建议

第6章 结论

6.1主要结论

6.2 后续研究的建议

致谢

参考文献

攻读学位期间的研究成果

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