我国资产证券化产品的发展路径——借鉴美国次贷危机的启示

摘要

作为一种金融创新工具，资产证券化诞生于美国，并得到了全球金融市场的广泛认可。其结构化设计，破产隔离，信用增级等手段，帮助了金融机构实现了转移风险，增加流动性等目的，并且为金融市场的创新发展提供了一个新的方向。但另一方面，这种全新的运作方式也给市场带来了新的风险。随着风险的不断积累，风险集中爆发的可能性也越来越高。2008年美国爆发次贷危机，给全球经济发展造成了严重的危害。次贷危机之后，美国的资产证券化市场并没有一蹶不振，而是通过一系列相关措施对金融市场维护调整后进入新的发展阶段。在我国，资产证券化的起步较晚，在发行种类、发行规模、运作流程、评级机构及监管机制都和美国存在一定差距，但鉴于我国金融市场的不断发展，资产证券化的发展前景广阔，因此借鉴美国发展经验，探索如何发展我国资产证券化，对推动我国金融市场健康发展有着特别重要的意义和研究价值。 本文首先整理了我国当前资产证券化市场发展的现状和我国进一步发展资产证券化产品遇到的问题，然后梳理了美国资产证券化的发展历程，分析了美国各类资产证券化产品的特征，比较了次贷危机后美国政府金融监管框架的改革。最后，借鉴美国次贷危机前后的经验教训，对比我国当前资产证券化市场环境，为我国资产证券化产品发展提出以下建议：加快房地产行业抵押贷款证券化发展，推动我国资产证券化中特殊目的载体的设置，促进资产信息披露标准化，严格限制资产证券化产品的信用链条和以金融科技手段构造ABS生态圈的发展路径。

目录

第1章 绪论

1.1 研究背景

1.2 研究意义

1.3 研究内容与研究框架

1.4 研究方法与创新点

第2章 文献综述及相关理论

2.1 资产证券化市场发展相关文献

2.2 资产证券化与美国次贷危机相关文献

2.3 资产证券化相关理论

第3章 我国资产证券化市场的发展

3.1 我国资产证券化的发展历程

3.2 我国资产证券化产品现状

第4章 我国资产证券化发展的问题分析

4.1 制度环境

4.2 法律环境

4.3 市场环境

4.4 相关服务体系

第5章 美国资产证券化市场的发展

5.1 美国资产证券化市场发展历程

5.2资产证券化的分类

5.3美国资产证券化产品现状

5.4 美国政府监管体制的改革

第6章 对我国资产证券化市场发展的建议

6.1 中美资产证券化市场比较

6.2 结论及建议

参考文献

致谢

攻读学位期间的研究成果