鞅方法在双元货币估价中的应用

摘要

随着经济的发展和居民财富的增加，“金融理财”逐渐成为中国金融市场上最时尚的话题之一。一方面，居民的理财意识和理财需求越来越强烈；另一方面，从事理财服务的机构及他们所提供的理财产品也越来越多。与此同时，随着中国经济市场的全面开放，海外各金融机构也积极进军中国市场，带来了中国理财市场的蓬勃发展。
　　在诸多理财产品中，双元货币以其高利率、无货币转换成本和货币选择范围广泛等特点倍受投资者的青睐，但同时双元货币也存在多种风险，因此在进行双元货币投资时投资者需要预估其可能带来的风险。本文提供了一种对双元货币价值评估的方法：首先在假定汇率模型为几何布朗运动的情况下，对双元货币产品进行定价；然后对模型中的参数进行估计；最后用蒙特卡洛方法估计出汇率数值，进而求得双元货币的价值。通过对双元货币的价值进行预估计，投资者降低了投资风险。文章还对该定价方法做了实证分析，来检验该定价方法的合理性。

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第一章 绪论

1.1双元货币的定义及其类型

1.2双元货币在中国的发展

1.3本文纲要

第二章 理论知识和论文综述

2.1理论知识

2.1.1条件期望

2.1.2测度变换

2.1.3 Girsanov定理

2.1.4 It(o)公式

2.1.5蒙特卡罗模拟

2.2论文综述

第三章 模型分析

3.1产品举例及解释

3.2模型描述

3.2.1卖出买权型的双元货币

3.2.2卖出卖权型的双元货币

3.3双元货币的定价

3.3.1卖出买权的双元货币定价

3.3.2卖出卖权的双元货币定价

3.4参数估计

3.5蒙特卡罗模拟汇率

第四章 实证分析

4.1卖出买权型产品实证分析

4.2卖出买权型产品实证分析

第五章 总结

参考文献

附录1

致谢

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上海交通大学硕士学位论文答辩决议书