基于钻石模型的中国对冲基金行业发展模式研究

摘要

本文撰写于金融创新的关键时期,融资融券与股指期货的推出,金融衍生品种类和数量的不断完善,私募型资产管理产品的监管放松,使得对冲策略的运用成为可能。目前,对冲基金在国内尚处于初步发展阶段,相关研究还十分欠缺,本文的研究内容具有初步的领先价值。
　　首先,文章介绍了美国对冲基金的发展历史及其模式适应性变化。美国对冲基金发展经历了初步发展期、缓慢发展期、黄金发展期和发展转型期。整个行业从自发发展起步,随着市场形势的变化做出了适应性调整;成熟以后,发展模式变为自发发展,间接监管。2008年金融危机至今,美国政府显示了主动监管的趋势。
　　其次,文章以钻石模型作为框架,分析了中国对冲基金行业的资源要素、需求条件、相关及支持产业、企业战略结构和行业竞争四个关键要素。同时在考虑这四个要素的同时,剖析每个要素中的机遇、挑战和政策情况。在研究过程中,文章把“政策”作为一个内生变量,用演绎法推导出我国对冲基金行业的健康发展模式,并以此推导出有利于行业发展的政策。
　　最后,文章通过对比美国对冲基金行业的发展模式,基于钻石模型,提出了中国应当坚持政策开放、市场主导的发展模式。政策开放必须要有创新容忍度,市场主导旨在提高市场在资源配置中的效率。文章最后提出了具体的政策建议。

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第1章绪论

1.1研究的背景与意义

1.2研究对象、目的与问题

1.3研究思路与框架

1.4本文主要贡献

第2章 对冲基金发展模式文献回顾

2.1对冲基金的概念

2.2国外研究现状

2.3国内研究现状

2.4 本章小结

第3章 美国对冲基金行业的发展模式

3.1美国对冲基金发展历史介绍

3.2 后金融危机时代美国对冲基金行业监管新政

3.3美国对冲基金发展模式、特点及其影响

3.4案例分析：量子基金——自由市场的大鳄

3.5美国对冲基金发展模式小结

第4章 我国对冲基金行业的关键要素—基于钻石模型的分析

4.1 钻石模型对于对冲基金行业的合用性分析

4.2 我国对冲基金行业的钻石模型要素分析

4.3 典型案例研讨

4.4 本章小结

第5章 中国对冲基金行业的发展模式选择

5.1 行业发展模式的概念

5.2 中国对冲基金行业发展模式选择——政策放开，市场主导

5.3政策放开

5.4市场主导

5.5本章小结

第6章 结论与展望

6.1主要结论

6.2研究不足与进一步展望

参考文献

致谢

在读期间发表的学术论文及研究成果