私募股权投资介入的早晚对于上市公司绩效影响的研究

摘要

本文以2013年2月8日之前所有在中国A股市场上市的且上市前有私募股权机构投资的共计490家公司为研究对象,通过使用回归研究方法,分析了私募股权投资介入的早晚对于上市公司绩效的影响。
　　在文中,笔者首先回顾了私募股权投资的基本概念、分类与特点、组织和运作方式、价值创造流程以及私募股权行业在国内外的发展历程,然后简要介绍了一些关于私募股权基金投资与公司绩效表现之间的研究文献,随后通过回归分析,对样本公司在上市前接受私募股权投资的介入年限与公司的治理结构、股票表现和财务表现之间的相关性进行了研究,得到的研究结论为:在公司治理方面,私募股权基金较早的投资介入对于董事会结构的影响并不显著,但是对于股权集中度有一定的分散作用;在公司股票表现方面,私募股权基金较早的投资介入对于公司股票的发行和收益表现的影响不明显,而对于风险表现有一定的影响;在公司财务表现方面,私募股权基金较早的投资介入对于公司的财务表现的影响并不明显,包括盈利性和成长性指标。最后,笔者分析了可能造成以上结果的原因,并对私募股权投资的未来发展方向提出了一些建议。

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第一章 导论

1.1 研究背景

1.2 研究意义

1.3 研究内容

1.4 研究方法

1.5 研究的创新点

1.6 论文的不足之处

1.7 论文结构

第二章 私募股权投资介绍

2.1 私募股权投资的定义

2.2 私募股权投资的分类

2.3 私募股权基金的组织形式

2.4 私募股权基金的运作方式

2.5私募股权投资在国内外发展历程

2.6 私募股权投资的价值创造

2.7 与本文相关的文献回顾

第三章 私募股权投资的介入年限对于公司治理结构影响

3.1 公司治理结构的定义

3.2 实证分析的基础假设

3.3 实证分析的指标建立

3.4 实证分析

3.5 本章小结

第四章 私募股权投资介入年限对于公司股票表现的影响

4.1 股票表现的界定

4.2 实证分析的基础假设

4.3 实证分析的指标建立

4.4 实证分析

4.5本章小结

第五章 私募股权投资介入年限对于公司财务表现的影响

5.1财务表现的界定

5.2 实证分析的基础假设

5.3 实证分析的指标建立

5.4 实证分析

5.5 本章小结

第六章 总结与建议

6.1 论文总结

6.2 建议

参考文献

致谢