中国金融市场结构与产业结构优化升级的关系研究

摘要

本文基于金融市场的资金资源配置功能，将金融市场体系按照“二分法”分为银行主导型体系以及市场主导型体系，然后将直接金融市场再进一步细分为股票与债券等金融结构，通过机理论证、数据分析与实证检验等方法充分研究不同的金融市场体系以及细分的金融结构对产业结构优化升级的具体影响。
　　中国的金融结构长期以来都以银行信贷市场为主，产业结构则在改革开放后经历了三个阶段的变化，两者相辅相成地在发展，其中私募股权及风险投资市场自出现后发展较快，其对高技术产业的发展有一定作用。在二分法制度下，协整检验结果表明，产业结构优化升级产更多是受到股票市场而非银行的影响，市场主导型的金融体系才是影响产业结构优化升级的关键因素；格兰杰因果关系检验表明资本市场融资率与银行金融深化率是产业结构优化率及产业结构升级率的Granger原因，但产业结构优化率及产业结构升级率则是股票金融深化率的Granger原因，也即银行主导型以及市场主导型的金融制度对产业结构优化升级互相作用方向有所不同。
　　建立模型的检验结果表明，我国银行信贷市场对于产业结构优化升级当中并没有发挥出重要的作用，相反证券市场发挥的作用则重要很多，对高技术产业的发展、产业结构的整体优化以及初期升级都起到了很好的促进作用，但整体而言对产业机构的后期升级还没显示出很好的效果。将证券市场拆分后研究发现，股票市场对于产业结构的整体优化、初期升级以及后期升级都发挥了重要的促进作用，是证券市场促进产业结构优化升级的中坚力量，但对高新技术产业的影响作用还有待加强。银行信贷市场与高技术产业发展没有明显的因果关系，但高技术产业的发展却能促进股票市场的发展。
　　对于第三产业各细分产业，银行信贷市场对批发和零售业、住宿和餐饮业的发展存在着明显的积极作用，但并未能很好地促进交通运输仓储和邮政业、房地产业的发展。相反地，证券市场对交通运输仓储和邮政业、房地产业的发展存在着明显的积极作用，但并未能很好地促进批发和零售业、住宿和餐饮业的发展。将证券市场拆分后研究发现，股票市场对于批发和零售业、房地产业的发展都发挥了显著的促进作用，但未能很好地促进交通运输仓储和邮政业、住宿和餐饮业；而债券市场则对住宿和餐饮业有显著的促进作用，但未能促进其他三个产业的发展。因果关系方面，四个细分行业都受到了银行业的影响，但交通运输仓储和邮政业、住宿和餐饮业受到股票市场的影响不大。

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第一章 导论

1. 1选题背景

1. 2研究意义

1. 3研究方法

第二章 相关理论及文献综述

2. 1产业结构理论及其发展

2. 2金融制度与产业结构关系理论及其发展

第三章 金融制度体系的结构划分及现状

3. 1二分法——银行主导型（间接金融）和市场主导型（直接金融）

3. 2中国间接金融市场的细分结构

3. 3中国直接金融市场的细分结构

第四章 中国产业结构划分及其发展现状

4. 1产业的划分

4. 2中国产业结构转型升级

4. 3中国产业结构的地区比较

第五章 金融制度体系对产业结构优化升级影响的理论机制

5. 1金融制度对产业结构优化升级的影响机理

5. 2不同融资路径对产业结构优化升级的影响机理

第六章 金融制度体系对产业结构升级影响的实证检验

6. 1指标设计

6. 2计量方法

6. 3实证结果

第七章 结论、建议与不足

7.1.1研究结论

7.1.2政策建议与研究局限

参考文献

致谢

攻读硕士学位期间已发表或录用的论文