基于动态资产配置的主权财富基金投资组合实证研究

摘要

本世纪以来，主权财富基金在数量和规模上增长迅速，特别是随着中国、韩国、俄罗斯等发展中国家的主权财富基金相继成立，使其受到日益广泛的关注。本文通过对主权财富基金背景风险的研究，提出一种基于背景风险的动态资产配置模型。
　　首先，本文讨论了主权财富基金基本定义，总结了主权财富基金的基本特点，并研究了主权财富基金的发展现状及对全球经济的影响。
　　其次，本文研究了主权财富基金的背景风险，讨论了主权财富基金可能的背景资产与背景负债构成，并重点探讨了部分典型主权财富基金的背景风险及资产配置行为。
　　再者，本文通过总结前人对居民投资者和大学捐赠基金的研究成果，并针对主权财富基金的特点，构建了主权财富基金基于背景风险的动态资产配置理论模型，最终利用随机动态规划方法求得其解析解。
　　最后，本文通过对各国主权财富基金数据的搜集与分析，利用多元回归方法实证检验了主权财富基金背景风险对其资产配置的影响。
　　本文的理论与实证研究成果对国家层面的战略资产配置行为具有一定的借鉴意义。

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第一章 绪论

1.1研究背景及意义

1.2文献综述

1.3研究方法及结构安排

1.4本文的创新和不足

第二章 主权财富基金概述

2.1主权财富基金基本定义

2.2主权财富基金的特点

2.3主权财富基金的发展现状及影响

第三章 主权财富基金背景风险研究

3.1主权财富基金背景风险概述

3.2主权财富基金背景风险的识别

3.3典型主权财富基金类型及资产配置介绍

第四章 主权财富基金动态资产配置的理论模型

4.1主权财富基金动态资产配置模型概述

4.2主权财富基金动态资产配置模型分析

第五章 主权财富基金动态资产配置的实证研究

5.1因变量

5.2自变量

5.3数据分析

第六章 总结与展望

参考文献

致谢