Risk Management And Application Bond Futures

摘要

随着中国经济的飞速发展，实体经济对于金融市场的依赖程度越来越高，金融市场对于实体经济的支持作用也在逐步增强。在中国利率市场化的进程不断推进的情况下，投资者在使用越来越多的衍生工具来实现市场风险的对冲，保证自己资产的保值增值。银行是金融市场中重要投资主体，对于银行这类的金融机构来说，如何正确的选择和利用金融工具，进行有效的资产管理是一个越来越受到各界重视的问题。在国债期货推出之后，中国的银行应当采用什么样的方式对来对国债期货工具进行使用，完成对自身资产进行风险敞口的管理，成为一项重要课题。国债期货的运用可以有效减少银行资产受到市场价格波动风险的影响，提高银行资产的安全性。
　　银行机构应当如何进行国债期货的套期保值操作，将理论应用于实践，如何对银行的单项资产和资产组合进行套期保值，本文将采用一家商业银行的资产实际情况作为例证进行实证研究，以多种计算方法计算国债期货的套期保值结果。进而为银行进行套保操作提出政策建议。
　　文章首先介绍了本文的研究背景，对文章的研究背景和研究意义做了阐述，说明了进行研究的必要性。然后文章对国内国外相关问题研究情况做了梳理，为下面银行进行套期保值操作奠定理论基础。文章也对银行所面临的利率风险和问题作出说明，明确了银行进行套期保值的意义。然后文章介绍了银行进行套期保值可供选择的政策工具。在对利率风险定量分析的相关工具进行说明之后，以一家商业银行的资产情况为例进行了实证研究。
　　文章通过研究可以为银行在进行套期保值操作时提供一定的政策建议，同时也存在着一些不足和改进的地方。随着国债期货市场的不断发展以及利率市场化的不断推进，银行等金融机构将拥有更多更有效的风险对冲工具，金融市场的发展将更加平稳和有效。

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绪论

1.1研究背景与意义

1.2相关文献综述

1.3研究思路与方法

一、商业银行利率风险套期保值问题

2.1相关概念界定

2.2研究现状

2.3商业银行利率风险问题现状及趋势

2.4研究必要性及价值

2.5利率风险管理工具简介

二、利率曲线

3.1利率曲线的概念

3.2利率曲线的构造方法

3.3国债期货对收益率曲线的完善

第四章利率风险定量分析

4.1PCA法分析债券风险

4.2国债期货的套期保值

五、实证研究

5.1单只可交割国债的套期保值

5.2对单只不可交割国债的套保

5.3金融债的套期保值

5.4企业债的套期保值

5.5全部资产组合的套期保值

5.6套期保值效果

六、结论

6.1文章结论

6.2不足之处

6.3未来展望

参考文献

致谢