一类随机利率下的反向抵押贷款定价模型

摘要

反向抵押贷款起源于欧美发达国家，是为了提高老年人生活品质，保障老年人生活而兴起的一种金融产品。主要涉及房地产评估、利率变化、寿命预期、社会观念以及金融市场发展等多方面因素的影响。经过多年的发展，反向抵押贷款的模式日趋完善，本文主要从给我国国情出发，研究在随机利率下的反向抵押贷款的定价和风险评估。
　　 不管从对老年人晚年生活负责，还是从减轻社会养老压力的角度。发展有效的养老保障方式，对于弥补社会保障的不足，改善老年人生活状况，提高老年人生活质量具有积极的意义。而住房的反向抵押贷款是一种成功的模式，值得我们进行深入的探讨。尤其是在当今经济形式多样，变数增加，随机利率的条件下，研究反向抵押贷款，具有更为重要的意义。
　　 国内外现有的的文献和研究成果来看，从以房产价值开始了各种定价模型，如基于房产定价模型、基于固定利率模型、基于预期寿命的定价模型。由于这项业务涉及到了利率和寿命等因素，由此发展了反向抵押贷款的精算定价模型，但是以上的研究都是基于固定利率来做的。本文的主要研究成果就是在随机利率下对反向抵押贷款进行了定价，并且对多生命的情况进行了讨论。由于反向抵押贷款兴起时间不长，并且在中国并没有完全开展开来，本文旨在做一个学术行的讨论，在反向抵押贷款定价上进行一系列的理论研究。