关于公司现金管理最优化的探索——手机制造AB公司案例研究

摘要

本文立足于手机企业的各生命周期的不同管理特征与财务管理目标的不同,从投资学视角,围绕现金管理的安全性、流动性、收益性,进行如何实现最优现金管理模式的探讨。
　　 现金是变现能力最强的资产,可用来满足生产经营开支的各种需要,也是还本付息和履行纳税义务的保证。目前,现金流量已经成为评价企业信誉、企业发展潜力和企业价值评估的重要指标。现金流量的质量也作为上市公司评估其价值的重要指标之一,企业现金流量是否健康也已被银行作为给企业信用评估的重要依据;随着金融体系的完善,现金在企业管理中扮演的角色将更加重要。因此,保证现金的安全、拥有足够的现金对于降低企业的风险、增强企业资产的流动性和债务的可清偿性、提高资金收益的管理能力,无疑在财务管理中将日益重要。此外,从广义上来讲,现金管理不仅仅对于一个公司平稳的发展起到了重要的作用,也有助于提升股东整体价值,企业资金管理被视为是价值产生的源头。
　　 由于企业所处的动态经营环境以及本身固有的生命体特征,企业在各生命周期所呈现的企业特征、财务管理目标是有所侧重的。由此,各阶段的现金管理特征与现金管理方式也有所不同,企业根据生命周期的管理特征和财务目标的价值取向来选择合理的现金资金管理,采用精细化现金管理方式来增强企业日常管理,实现企业价值最大化。
　　 本文理论部分研究,从企业收入波动与现金流波动两个纬度,进行企业生命周期的划分,论述各阶段的财务管理特征、现金管理重点,进行不同阶段现金管理方式的论述。企业在初创期,基于企业初创时期的规模小,内控薄弱等企业特征,现金管理侧重内控体系的建立与现金管理相关制度的建立、完善;企业在发展期,基于企业市场扩展、投放增加、业绩增长的企业特征,现金管理更加侧重流动性与收益性的结合;企业在成熟期,市场相对稳定、收入持续平稳,日常经营稳定运转,现金管理更加侧重资金收益性最大化及提高现金整体使用效率,现金管理将更加趋于精细化。
　　 本文案例部分,基于手机AB公司的企业发展历程,结合其经营收入与现金流量数据分析其企业的生命周期阶段,再在对其不同阶段现金管理重点所采取的实务管理方式进行分别论述、来分析其优劣、给予借鉴。