绿地投资和跨国并购对东道国经济增长的比较分析及其对中国的启示

摘要

自20世纪70年代以来，世界范围内FDI的增长速度都十分迅速，成为当今全球经济生活中最活跃、最引人注目的经济现象之一，并在2007年达到一个最高点。传统研究成果表明，FDI对于东道国经济增长从多种渠道起着促进作用，这也是各国政府都尽力争取FDI的原因之一。但是近年来，越来越多的实证研究发现，FDI对于东道国经济增长的作用并不像想象中的那样明显，在某些情况下甚至有着阻碍作用。于是我们有必要从一个新的角度更加深入的分析FDI与东道国经济之间的关系。
　　目前的相关学术研究在分析FDI与东道国经济增长的相关性问题上，一般都以FDI总量为基础，而忽略了其构成。而跨国公司在进入东道国时可以自主选择两种方式：绿地投资或者跨国并购。绿地投资是直接投资建立新的企业工厂，而跨国并购则是通过并购东道国已存在的企业工厂进行的，这两种不同的FDI进入模式有着本质上的区别，不同进入模式对东道国的经济影响是不同的。本文的研究就是以FDI进入东道国的不同模式：绿地投资和跨国并购对东道国的经济影响为对象的。
　　本文首先从理论出发，分析绿地投资和跨国并购这两种FDI进入模式的异同，并且通过对1997-2006年世界40个国家的数据进行实证分析研究，发现：短期内，绿地投资对于东道国经济的直接促进作用及其技术外溢作用都不甚明显；跨国并购在短期内可能会抑制东道国的经济增长，但是只要东道国人力资源达到一定水平，则跨国并购将会通过技术外溢的渠道促进东道国的经济增长。最后本文结合我国FDI发展和分布状况，以及各地区将社会经济现状，提出了吸引 FDI进入的相应的政策建议。