我国企业年金发展动力研究——基于中小企业年金发展视角

摘要

这是一项旨在探索如何促进我国企业年金特别是中小企业年金发展的研究。本研究的内容可以分为四大部分：第一部分包括导论和文献评述，交待选题背景，评述已有研究成果。第二部分主要是第三章的内容，分析我国企业年金制度及年金市场发展现状，给出需要重点解决的问题。第三部分由第四至第八章组成，分别从政府、企业、员工、市场等角度探讨如何促进我国企业年金市场的发展。第四部分是第九章结论部分，给出研究结论和政策建议。
　　 第一部分以老龄化为切入点，说明发展企业年金的理论与现实意义。我国现有老龄人口数量庞大，老龄化还处于加速发展时期，养老保险体系却很不健全，企业基本养老保险制度背负的隐性债务压力，个人账户还未做实。制度内赡养率持续走高，现收现付制的账务运行模式无法应对人口年龄结构老化带来的支付风险。大量的文献和实践经验都表明，发展基金积累制的年金计划是应对老龄化的有效办法之一。
　　 第二部分分析我国现有年金制度的特点，并说明年金市场发展概况。我们认为，我国现行企业年金制度的部分规定是早期针对企业基本养老保险改革的配套措施，为了照顾当时一些行业企业养老金高于地方而容许企业“补差”的临时措施，后来发展企业年金的企业也都是这些行业企业转制的大型国企。这是我国企业年金发展的特点，现在看来却成为一种不足。造成我国企业年金市场发展为起步晚、发展慢、覆盖率非常低、分布不平衡的特点。在老龄化高峰期养老金支付压力越来越明显的时期，企业年金也需要完成“补差”的角色转变，向普惠性、大众化方面发展，让更多的中小企业及其员工也参与到企业年金计划的建立与发展事业之中。
　　 基于以上考虑，论文第三部分针对涉及年金的基本体制和各类企业运行的经济环境无法在短期内根本改变的现实情况，探索在我国企业年金发展动力的研究过程中，希望通过对现有制度的微调和优化，发掘政府、企业、员工、市场管理机构等企业年金参与主体发展企业年金的动力，以较低的制度调整成本和经济成本，建立有效的激励机构，推动企业年金尤其是中小企业年金的发展，优化我国的养老保险体系。我们认为，这种转变的动力首先来源于政府政策的调整。经过我们的测算表明，政府只需以较低的税式支出，就可以带动多倍的养老基金积累，这种为全社会增加福利的政策理应是政府的政策选项。为此，本研究提出了在不与当前税制发生大冲突的前提下，企业年金税惠制度的一种低成本变迁：实行“阶梯TEE”税惠制度，即在现行企业年金税制的基础上进行微调，允许企业或个人年金缴费的2％-3％部分存讲入个人账户时免税，再规定一定比例的优惠税率，规定缴费上限，严禁超越。当然，为了把税惠政策用好用足用出效益，防止拉大各阶层的收入差距，避免造成新的税收不公平，“阶梯TEE”税惠制度提出缴费比例的基数是基本工资，再加上严格的上限规定，就可以有效防止高收入阶层利用年金制度获取更多税收优惠待遇的不公平行为，推动年金制度走向中小企业的普通工薪阶层。据调研和计算，“阶梯TEE”税惠制度安排对于现行个税起征点下的广大工薪阶层还是有一定的吸引力，在银行利息极低的储蓄投资环境下，如果税惠制度下的年金积累能够得到较好的投资运营，较高的收益率会促进年余计划的可持续发展。通过第七章的模拟分析，发现当前我国企业年金基金投资股票30％的上限基本符合我国国情，严格限量投资监管模式也是目前针对我国股市各种风险的现实选择。随着我国金融市场规范化建设的推进，价值投资日益显现，这样的投资组合是可以实现企业年金基金保值增值目的。根植于有效的金融市场，通过投资分享经济发展的成果，将为企业年金基金的发展提供长期生存和发展的持久动力。这种来自市场的动力也是维护和带动各年金参与主体持续积极加入企业年金计划的最重要推动力之一。
　　 通过一系列的探索，在论文的第四部分得出结论：实行“阶梯TEE”税惠制度是当前引导我国企业年金发展的有效选择。个人账户式企业年金制度受人口年龄结构的影响较小，特点是年金拥有者“代内自养”，这种制度安排需要缴费在进入个人账户时有免税待遇，否则员工个人没有建立年金计划的积极性，企业年金最广泛的市场需求没有被开发出来，企业年金发展长年停滞的局面也就不足为奇了。因此，政府的引导力是发展企业年金的第一动力，只有在这一初始动力恰当到位的情况下，才能激发出广大中小企业和员工对企业年金的需求，发动政府、企业、社会、个人的动力，形成发展企业年金的合力，才能储备足够多的年金基金，调动年金投资运营管理人的积极性，打造养老金储备新的增长点，快速积累社会化运营的养老基金，与基本养老保险一起应对老龄化高峰期养老金支付的压力。