利率抑制，产能过剩与信贷政策调控——基于金融可计算一般均衡模型的研究

摘要

我国的存贷款利率市场长期处于抑制状态，利率被抑制在较低水平。利率抑制扭曲了要素市场价格，使得资金成本长期处于均衡水平下方，部分行业凸显重复建设、过度投资的问题，产能过剩已经成为一大症结。本文首先建立了一个以2007年投入产出表和资金流量表为基础的金融可计算一般均衡模型，将金融主体、金融工具和实体经济运行连结起来。其中银行信贷作为决定我国投资流向的重要渠道，本文对此作了重点研究。本文分析了各种情况下信贷市场如何出清，并通过求解信贷市场均衡，实现了贷款利率内生化。通过考察利率抑制对信贷市场的影响，本文研究了贷款利率抑制是如何影响产能过剩的，并考察了两种可能的信贷调控政策在何种程度上可以缓解产能过剩问题。
　　模型结果表明:(1)利率抑制对总产出和总资本存量不会产生显著影响，但对于分行业的产出、资本存量和资本回报率影响明显。(2)纺织业等11个行业会因利率抑制而形成产能过剩，这些行业主要集中于制造业。这些行业大部分需要政策干预才能消除过剩产能。(3)贷款利率歧视和贷款数量限制两种信贷调控政策，都可以在一定程度上调节产能过剩问题。弱利率歧视政策在各种政策及政策组合中效果最好。数量限制政策需要政策制定者不断调整政策强度，以适应潜在的产能过剩压力。(4)所有调控政策都不是一劳永逸的，即便是效果较好的弱利率歧视政策，也需要进行一定的政策调整。

目录

摘要

第一章 引言

第一节 研究背景和意义

1．1 利率抑制与低利率

1．2 利率抑制与产能过剩

第二节 研究思路与创新点

第二章 研究现状与文献综述

第一节 利率抑制与产能过剩

第二节 金融可计算一般均衡的相关研究

第三章 理论框架与模型说明

第一节 实体经济模块

1．1 生产模块

1．2 最终需求模块

1．3 开放经济模块

1．4 要素供给和动态变化

1．5 市场出清与模型闭合

第二节 金融模块

2．1 参与主体与金融工具

2．2 市场出清

第四章 模型数据与政策模拟

第一节 利率抑制的影响

第二节 信贷调控政策对产能过剩问题的效果

2．1．贷款利率歧视

2．2．贷款数量限制

2．3．两类调控政策的效果比较

第五章 结论与展望

参考文献

附录

致谢

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