我国企业年金投资风险管理研究

摘要

我国企业年金制度作为养老保险体系的第二支柱,实质上是一种补充性养老保险制度,在我国人口老龄化的背景下,养老保险入不敷出,建立企业年金制度并进入市场投资运营具有十分重要的意义。
　　但是我国企业年金制度起步较晚,资本市场并不发达,仍存在各类风险因素,主要来自于投资工具本身的风险和管理角度的风险。在投资工具方面,主要存在政策风险、经济周期波动风险、利率风险、集中风险和关联风险等,导致我国企业年金投资工具种类较少,且大部分投资于银行存款和国债等低收益类投资工具,忽略了保值增值的要求,股票和基金等权益类投资工具的收益率高,但同时也伴随着更大的风险。事实上银行存款和国债也会受到通货膨胀的侵蚀,并非零风险,股票指数呈波浪式发展趋势,收益率不稳定,只有进行合理的投资组合才能有效的分散风险并提高收益。
　　在管理风险方面,主要是由于信托模式下,存在着委托人、受托人、账户管理人、基金托管人和投资管理人五大角色,形成了错综复杂的关系,客观上存在决策失误的风险,主观上存在由信息不对称产生的道德风险,都增加了企业年金投资运营的管理风险。
　　为了有效发挥企业年金的补充作用,促进我国养老保险体系的可持续性发展,应该加强我国企业年金投资风险管理,完善企业年金投资风险的控制机制。一是从企业年金投资管理风险控制的角度,选择合理的监管模式,完善信息披露制度和吹哨机制;二是从企业年金战略资产配置角度,总结国外经验,进行多元化的战略资产配置;三是从企业年金投资工具风险控制的角度,完善担保机制和风险准备金制度,通过不断改进投资组合技术,全面实现对我国企业年金投资风险的有效控制与规避,取得企业年金投资运营高安全性和高收益率的双赢。

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1绪论

1.1选题背景及意义

1.2文献回顾

1.3研究思路及方法

1.4本文创新点

2企业年金投资的基础理论

2.1企业年金的定义和功能

2.2企业年金投资的基本理论

2.3我国企业年金的发展

3我国企业年金投资工具风险分析

3.1企业年金投资工具存在的风险

3.2我国企业年金投资工具及其风险分析

3.3我国企业年投资工具实证分析

4 我国企业年金投资管理风险分析

4.1 信托模式下企业年金投资管理模式

4.2 我国企业年金投资的管理风险

4.3 企业年金投资管理风险实证分析

5我国企业年金投资风险控制机制的完善

5.1企业年金投资管理风险的控制机制

5.2企业年金资产战略管理的完善

5.3企业年金投资工具风险的控制机制

结论

参考文献

致谢

攻读硕士学位期间发表的论文