以私募基金形式实现房地产融资的初步研究

摘要

房地产业是一个特殊的行业，与其他行业相比具有高收益、高风险的明显特征，它对经济发展的带动力很强，是关系国计民生、拉动经济增长、改善居民生活条件的重要支柱产业。另一方面，房地产业又是一个资本密集性的产业，其发展与金融业的支持密不可分，两个行业互相影响、互为依托。长期以来，房地产企业的主要资金来源就是银行贷款，自有资金只占很小的一部分，房地产金融体系结构单一。
　　 由于没有形成风险分担的机制，房地产融资的绝大部分风险都集中在银行身上，巨大的不良资产风险使银行难以为继。2003年后国务院、央行相继出台了一系列房地产金融政策，对房地产信贷作了进一步规范，各家银行对房地产开发贷款将更为慎重，房地产企业的融资渠道越来越狭窄。
　　 近年来有关私募基金的报道和事件频频见于报刊杂志及电视，私募基金的庞大数字及现实存在已是不争的事实，通过对海外私募基金的研究，我们发现，随着一国经济实力的增长和市场经济结构的提升，私募基金作为时代的产物是难于阻止的，是一国市场经济体制趋于成熟后必然出现的一个重要的金融服务领域。而近年来在国家宏观调控及银行贷款紧缩下的房产公司则频频为资金来源而绞尽脑汁，与私募基金庞大数字形成鲜明对比。一方面庞大的资本急需寻找出路，一方面房地产公司急需拓宽融资渠道，如何把两者有机结合，开拓资本与房地产的双赢局面是本文研究的方向。

目录

文摘

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第一章绪论

1.1课题研究的重要性和必要性

1.2课题研究的目的和意义

1.3本文的研究方法

第二章房地产融资的相关理论

2.1 MM理论

2.2平衡理论

2.3委托代理成本理论

2.4金融经济学理论

2.5企业生命周期理论

2.6私募基金融资理论

第三章 中国房地产企业融资的相关发展状况

3.1中国金融业的发展现状

3.2中国房地产企业融资现状与特点

3.3目前中国房地产融资存在问题

3.4中国房地产融资问题的原因分析

3.5私募基金在中国的发展

第四章 国内房地产企业融资模式比较研究

4.1银行贷款

4.2发行股票融资

4.3发行企业债券融资

4.4房地产投资信托基金

4.5房地产典当融资

4.6房地产辛迪加

4.7租赁融资

4.8夹层融资

第五章 房地产企业融资模式的选择

5.1房地产企业融资面临的问题与突破方向

5.2房地产企业融资模式的选择

第六章私募基金形式实现房地产的融资

6.1私募基金的优势

6.2私募基金的运作模式

6.3私募基金的组织形式

6.4私募基金的现状

6.5私募基金的监管

6.6案例引入：万科增股南都

6.7私募基金发行的条件和程序

第七章结论与展望

7.1结论

7.2展望

参考文献

致谢