金融市场对OFDI促进经济增长的影响研究

摘要

对外直接投资OFDI(Outward Foreign Direct Investment)是一个国家或地区经济参与当今国际竞争的主要方式，并且已经取代国际贸易成为促进世界经济增长的新的“发动机”。我国正处于经济转型的重要时期，企业对外直接投资吸收先进技术、改善战略资源缺乏瓶颈、促进国内产业结构升级，对于促进国内经济转型具有非常重要的意义。本文在我国对外直接投资数量迅速增长，规模不断扩大的前提下，基于功能金融理论，研究金融市场在OFDI促进经济增长的过程中发挥的作用。
　　本文首先在相关研究和对外直接投资的现状的基础之上，从金融功能视角，分析金融市场在对外直接投资促进母国经济增长的过程中发挥影响的作用机制，并用实证研究检验三者之间的关系。实证研究分为两个部分，第一部分是时间序列数据研究，用DF-GLS单位根检验，协整检验和格兰杰因果关系检验验证了OFDI与经济增长之间的相互关系，以及金融市场是OFDI促进经济增长的重要影响因素。第二部分为面板数据研究，由于全国对外直接投资和金融市场发展的地区性差异，将全国分为东、中、西部地区用面板模型检测三个地区的金融市场对本地区对外直接投资对经济增长的影响。通过考虑带交叉项和不带交叉项的对比分析，得出金融市场在OFDI促进经济增长的过程中发挥作用的存在性，针对金融市场影响的负效应，本文从中国对外直接投资以及我国金融市场发展状况两个角度分析原因。
　　本文选取金融市场规模和金融市场效率两方面的指标，运用因子分析方法进行降维处理计算得出金融市场的综合水平，不仅对各个指标分别进行回归，检验金融规模、金融效率的分别作用，也对金融市场综合发展水平的作用进行检验。实证研究结果表明，即使在金融市场最为发达，OFDI数量、企业数量最多的东部地区，金融市场在OFDI促进本地区经济增长的过程中发挥的作用为负作用。
　　最后，本文从改善民营企业融资条件，拓宽民营企业融资渠道，促进金融创新，增强政策性金融支持力度等方面为改革金融市场以促进金融市场进一步推动对外直接投资促进经济增长提出相应的政策建议。

目录

声明

摘要

第1部分 导论

1 选题背景和研究意义

1．1．1 选题背景

1．1．2 研究意义

1．2 研究思路、内容和方法

1．2．1 研究思路

1．2．2 研究内容

1．2．3 研究方法

1．2．4 文章技术路线图

1．3 创新和不足

1．3．1 文章创新点

1．3．2 存在的不足

第2部分 相关理论与文献综述

2．1 相关理论基础

2．1．1 对外直接投资理论

2．1．2 金融发展理论

2．2 国内外研究发展

2．2．1 OFDI对经济增长的影响相关文献综述

2．2．2 金融市场对国际直接投资促进经济增长的影响相关文献综述

2．2．3 金融市场对OFDI的影响的研究

2．3 文献评述

第3部分 金融市场在OFDI促进经济增长过程中的影响机制研究

3．1 金融市场及中国对外直接投资现状

3．1．1 中国金融市场发展现状

3．1．2 中国对外直接投资现状

3．2 金融市场对OFDI促进经济增长的影响的作用机制

3．2．1 提高投资效率，降低投资风险路径

3．2．2 提供融资支持路径

3．3 模型推导

第4部分 实证研究

4．1 基于全国时间序列数据的实证检验

4．1．1 模型构建和数据描述

4．1．2 DF-GLS单位根检验

4．1．3 格兰杰因果关系检验

4．2 基于区域面板数据的实证检验

4．2．1 模型构建

4．2．2 综合金融发展水平计算

4．2．3 面板模型回归结果

4．3 实证结果原因分析

4．3．1 OFDI角度的原因分析

4．3．2 金融市场方面的原因

第5部分 结论和政策建议

5．1 主要结论

5．2 政策建议

参考文献

致谢