利益相关者视角下医药上市公司财务风险评价研究

摘要

党的十九大报告明确提出实施健康中国的战略要求，医药行业迎来了良好的发展机遇。随着药品供给侧结构性改革的深入和药品消费的升级，医药行业正面临全面洗牌。医药行业是典型的高投资、高收益、高风险行业，上市公司必须充分认识行业的特点，调整自身的战略，控制公司财务风险水平，为促进公司稳步发展扫除障碍。 本文着重对医药上市公司的财务风险进行研究，文献梳理过程中发现，以往学者大多从公司内部控制、公司治理、杠杆理论等角度对财务风险进行研究，从利益相关者视角分析的相关文献较少。其实，公司财务风险的产生与经营管理者对各个利益相关者利益的平衡紧密相关，基于此本文从利益相关者视角，对我国医药上市公司的财务风险进行描述、评价，旨在探讨利益相关者视角的财务风险影响因素，并提出医药上市公司财务风险的防范建议。 首先，对国内外文献及相关理论进行梳理，从利益相关者视角选择恰当的财务风险评价指标，构建我国医药上市公司财务风险评价体系。其次，以2016年沪深两市133家医药上市公司为样本，运用SPSS统计软件，采用因子分析和聚类分析进行实证研究，对样本公司的财务风险进行评价，结果显示营运能力、盈利能力、债权人及员工等因素对医药行业财务风险的影响作用较大。最后，基于实证结果，从利益相关者视角提出医药行业财务风险的防范对策与建议，从内部利益相关者角度，企业应合理优化股权结构,防止出现大股东掏空现象；应控制营运成本，提高企业盈利能力；应提高员工待遇，培养员工的工作热情。从外部利益相关者角度，企业应健全运营机制,提高企业营运管理能力；应优化债务结构，提高企业的偿债能力及筹资能力；应维持好客户关系，与上下游企业建立企业信息共享体制；应逐步完善纳税管理体质，保证企业能够按时纳税，合理纳税。通过一系列措施，降低财务风险使医药行业稳定发展。

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1 绪论

1.1 问题的提出

1.2 研究目的与意义

1.2.1 研究目的

1.2.2 研究意义

1.3 国内外研究现状及评述

1.3.1 财务风险定义界定的研究

1.3.2 财务风险成因研究现状

1.3.3 财务风险评价模型研究现状

1.3.4 国内外研究现状评述

1.4 研究内容与框架

1.4.1 研究内容

1.4.2 研究框架

1.5 研究方法与创新之处

1.5.1 研究方法

1.5.2 创新之处

本文的创新之处在于指标选取角度的创新。以往在对财务风险进行实证分析时，学者大都从筹资风险、投资风险、

2 相关理论基础

2.1 财务风险理论

2.1.1 财务风险界定

2.1.2 财务风险管理理论

2.2 利益相关者理论

2.2.1 利益相关者的界定

2.2.2 利益相关者的分类

2.3 利益相关者对财务风险的影响

2.3.1 内部利益相关者对企业财务风险的影响

2.3.2 外部利益相关者对企业财务风险的影响

3 利益相关者视角下医药上市公司财务风险评价指标体系的构建及现状分析

3.1 财务风险评价指标体系的构建

3.1.1 指标体系的构建原则

3.1.2 指标体系的选择

3.2 样本选择和数据来源

3.3 医药上市公司财务风险现状

3.3.1 内部利益相关者视角下的财务风险现状

3.3.2 外部利益相关者视角下的财务风险现状

4 利益相关者视角下医药上市公司财务风险评价的实证研究

4.1 实证方法的选择

4.1.1 因子分析法

4.1.2 聚类分析法

4.2 实证过程及模型的构建

4.3 因子分析评价

4.4 聚类分析评价

5 利益相关者视角下医药上市公司财务风险的防范建议

5.1 基于内部利益相关者的防范建议

5.1.1 加强企业风险防范意识

5.1.2 控制成本提高利润水平

5.1.3 合理优化股权结构

5.1.4 全面提高员工待遇水平

5.2 基于外部利益相关者的防范建议

5.2.1 强化客户关系管理

5.2.2 提高企业债务管理能力

5.2.3 与上下游企业建立企业信息共享体制

5.2.4 完善纳税管理体制

6.1 研究结论

6.2 研究展望