中国股市成交量与收益率相关关系分析

摘要

股市的波动是金融领域的重要话题，而股票收益率和成交量又是研究整个股票市场的基础，因此研究股票量价关系是掌握股市波动规律的根本。本文归纳总结国内外学者对股票量价关系研究的理论精华，结合中国股市的基本情况，运用分位数回归方法来探索适合中国股市的股票量价关系规律。
　　本文运用2005年到2014年十年的上证指数、深证综指、创业板指三大指数的日、周、月数据，结合流通中的货币供应量（M0）、居民消费价格指数（CPI）、固定资产投资（FAI）等宏观变量因素，通过对比分析来探究股票的量价关系规律。首先，讨论没有宏观变量影响的情况下指数量价关系的相关性；其次，探索在单一宏观变量影响下，每种宏观变量对指数量价关系产生的影响；最后，考察在多种宏观变量的干预下，研究每添加一种宏观变量给指数量价关系带来的变化。通过实证分析得出：在未添加宏观变量因素时，发现股票交易量与收益率呈正相关关系；在加入单一宏观变量后，可以得出M0、FAI能促进股票量价关系的正相关性，CPI对不同类型的股票市场产生的结果并不稳定；在M0基础上添加CPI发现CPI对不同类型的股票市场产生的结果没有稳定性，然而在M0、CPI基础上添加FAI则发现FAI对股票交易量及价格的相关关系起促进作用。

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第1章 引 言

1.1 选题的背景和意义

1.2 国内外研究现状

1.3 本文的结构

1.4 本文的研究方法

1.5 解决的主要问题

第2章 分位数回归的基本思想

2.1 分位数回归方法的优势和劣势

2.2 分位数回归思想的简单介绍

2.3 分位数回归的应用

第3章 量价关系的实证分析

3.1 样本数据

3.2 样本的量价关系分析

第4章 结论

4.1未添加宏观变量的指数量价关系

4.2 单种宏观变量对上证、深证综指影响

4.3 多种宏观变量对上证、深证综指影响

4.4 单种宏观变量对创业板指影响

4.5 多种宏观变量对创业板指影响

4.6 意义

参考文献

致谢

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