基于可拓物元的债务融资风险的评价及应对——以苏宁易购为案例

摘要

近年来，世界经济增长步伐加快，复苏稳健，作为世界第二大经济体，中国经济保持稳定较快增长，在高速发展的经济环境下，许多国内传统型企业开始转变发展模式，积极转型升级寻找新的发展机遇。借着互联网技术迅速普及的东风，电子商务企业在中国大量兴起，电商行业的市场竞争也日趋白热化，处在转型突破关键时期的电商企业，迫切需要大量资金支持以开拓市场，站稳脚跟。但是，由于其高成长、高投入、高科技含量、高风险的特点，与其他企业相比，电商企业在经营过程中具有更高的债务融资风险。因此，如何对电商企业的债务融资风险等级进行有效评价以及在此基础上提出合理有效的风险应对措施就显得尤为重要。苏宁易购作为中国家电零售龙头企业，从初创至今已走过二十多个年头。自2013年开始，企业开始由传统零售模式向电商销售模式转型，形成了“店商+电商+零售服务商”的“云商”模式，本文以苏宁易购的债务融资风险为研究对象，对于电商企业的债务融资风险评价研究有一定的参考作用。 本文首先对前人关于债务融资风险的文献及理论进行整理，包括一些著名的融资结构理论、债务融资风险的种类和表现以及常用的风险评价方法。然后把可拓物元理论与债务融资风险相结合，构建出基于可拓物元的债务融资风险评价体系。之后对苏宁易购的债务融资风险现状进行分析和风险评价，最终根据风险评价结果提出有针对性的应对措施。 本文的创新点在于采用可拓物元法对企业的债务融资风险进行评价，从债务融资风险的表现角度进行风险评价指标的构建，并针对其债务融资风险评价的结果提出应对措施，以期对可拓物元法与债务融资风险评价相结合的研究提供一些思路，同时为电商企业的债务融资风险评价提供一些参考。

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