股权与债务融资对企业投资决策行为影响研究——基于实验结果分析

摘要

在一个国家的经济增长中，投资会起到非常重要的作用，而企业就是投资决策的具体制定者和实施者，因此，企业的投资行为至关重要。心理账户认为，融资方式有可能会导致企业管理者放弃增加公司价值的投资项目而接受降低公司价值的项目，所以，对于融资渠道是否影响企业投资决策还需要进一步的深入研究，在此研究中，以分离原理(Separation Principle)、攸关成本法(Relevant Costing)、心理账户(Mental Accounting)为基础，通过多个实验的研究方法，研究债务融资渠道对管理者作出资本投资决策的影响，从而发现成本和收益的不对等促使管理者背离了高效的经济决策，管理者为了避免资产处置而进行的投资根本无法解决资产带来的损失，未偿还债务越高，投资者对资产的依赖度越高。
　　根据研究提出了一些政策建议:充分利用资本结构的无关原则，即一个具有完善的资本市场的企业价值是不会受到企业融资的影响的;降低间接融资的比率，逐步提高直接融资的比率，减少对银行借贷的过分依赖;加强投资银行在优化企业结构中的重要作用。

目录

声明

摘要

第一章 引言

1．1 研究意义

1．2 研究内容

1．2 研究方法

第二章 文献综述

2．1 文献综述

2．2 评价与启示

第三章 相关基本理论概念的回顾和总结

3．1 分离原则

3．2 攸关成本

3．3 心理账户

3．4 克隆巴赫系数

3．5 因子分析法

3．6 债务合同

第四章 债务融资和股权融资对投资决策影响的实验分析

4．1 提出假设

4．2 实验的设计和分析

4．2．1 实验一

4．2．2 实验二

4．2．3 实验三

4．2．4 实验补充

第五章 研究结论、政策建议与研究展望

5．1 研究结论

5．1．1 研究结论

5．1．2 进一步讨论

5．2 政策建议

5．3 研究展望

参考文献

致谢