我国国债利率期限结构与宏观经济关系研究

摘要

国内外专家学者围绕有关利率期限结构同宏观经济两者间存在的关联性问题，展开了深入探讨。经过2016年“债灾”事件后，对国债利率期限结构的进一步研究显得尤为重要。在借鉴已有成果的基础上，本文深入剖析了国债利率期限结构同宏观经济两者间的关联性。
　　首先，本文通过运用N-S模型来拟合我国国债利率期限结构;其次，使用长短期利差来代表利率期限结构，同时选用三个代表性的宏观经济变量工业增加值、通货膨胀率和广义货币供给量以作为宏观经济的代理变量;最后，通过对2009年至2010年与2011年至2016年两个时间段分别进行脉冲响应、方差分解与格兰杰因果检验，对国债利率期限结构同宏观经济两者间的关系做进一步分析。
　　通过实证分析可知，仅有部分宏观经济变量同利率期限结构间存在双向关系，这说明我国国债市场还存在一定的不足之处。因此，根据本文研究结论提出了具有针对性的政策建议，以期能够对我国国债市场与宏观经济的发展都具有一定的积极意义。

目录

声明

摘要

第一章 绪论

1．1 选题背景

1．2 研究意义

1．2．1 理论意义

1．2．2 实践意义

1．3 文献综述

1．3．1 国内外研究进展

1．3．2 文献评述

1．4 研究内容与论文框架

1．5 本文创新点

第二章 国债利率期限结构与宏观经济相关理论与模型

2．1 利率期限结构理论与模型

2．2 利率期限结构与宏观经济关系的有关理论

2．2．1 利率期限结构对宏观经济的预测作用

2．2．2 宏观经济对利率期限结构的影响

2．3 VAR模型介绍

2．3．1 方差分解、脉冲响应与格兰杰因果检验

2．3．2 基本原理

2．4 小结

第三章 实证分析

3．1 数据的选取

3．1．1 国债利率期限结构数据的选取

3．1．2 宏观经济变量的选取

3．2 我国国债利率期限结构的拟合

3．3 VAR模型的建立

3．3．1 脉冲响应

3．3．2 方差分解

3．3．3 格兰杰因果检验

第四章 研究结论与政策建议

4．1 研究结论

4．2 政策建议

参考文献

致谢