人民币实际有效汇率对贸易及外国直接投资影响的实证研究

摘要

汇率作为一种重要的经济杠杆，对国民经济的内外均衡和稳健发展乃至世界经济的运行发挥着越来越重要的作用。本文视角是从2005年7月21同人民币汇率形成机制改革，人民币小幅升值且存在进一步升值空间的背景出发，认为这种走向会引起人民币汇率更大幅度的波动，从而进一步影响中国经济的发展。人民币汇率变动对中国经济发展产生影响的两个主要渠道是进出口贸易与外国直接投资(FDI)，因此本文着重研究人民币汇率水平及波动对进出口贸易及FDI的影响。 本文首先重点介绍了实际有效汇率波动率测量的自回归条件异方差模型即GARCH(General Autoregressive Conditional Heteroscedasticity Model)模型，然后运用Johansen协整检验和误差修正模型(Error Correction Model)对人民币实际有效汇率对进出口贸易及FDI的影响进行了实证分析，最后根据实证结果提出了完善人民币汇率形成机制，化解人民币升值压力及规避汇率风险的相应建议及对策。 本文共分六部分。第一章为引言，主要介绍了本文的研究背景及结构；第二章对相关的汇率理论及研究文献进行了综述；第三章着重介绍了人民币实际有效汇率及其波动率的测算；第四章和第五章为实证检验部分，采用协整检验和误差修正模型对汇率变动对进出口贸易和FDI的影响进行了全面的实证分析；第六章为结束语。

目录

文摘

英文文摘

声明

第1章引言

1.1问题的提出

1.2研究思路

1.3计量经济学方法介绍

1.4本文结构

1.5本文的主要工作与不足

第2章相关理论及文献综述

2.1汇率的几个基本概念

2.2汇率相关理论

2.3相关文献综述

第3章人民币实际有效汇率及其波动率的测算

3.1人民币实际有效汇率的测算

3.1.1加权算术平均法

3.1.2加权几何平均法

3.2人民币实际有效汇率波动率的测算

3.2.1 GARCH模型介绍

3.2.2人民币实际有效汇率波动率

第4章人民币实际有效汇率对进出口贸易影响的实证分析

4.1模型设定及其说明

4.1.1模型设定

4.1.2数据来源及其说明

4.2汇率变动与贸易量的协整关系检验

4.2.1 ADF单位根检验

4.2.2 协整检验

4.3误差修正模型(ECM)估计

4.4本章小结

第5章人民币实际有效汇率对FDI影响的实证分析

5.1模型设计及其说明

5.2汇率变动与外国直接投资的协整关系检验

5.2.1 ADF单位根检验

5.2.2协整检验

5.3误差修正模型(ECM)估计

5.4本章小结

第6章结束语

参考文献

致谢

附录

攻读硕士学位期间成果