牛市下我国开放式基金规模、投资周转率与超额收益率的关系研究

摘要

我国开放式证券投资基金已经过七年的快速发展。2003年10月28日《中华人民共和国证券投资基金法》颁布后，我国基金发展日渐成熟，市场日渐规范，开放式证券投资基金已经逐步成为投资者可选择的重要投资工具。伴随着2006年中国证券市场的牛市，证券市场的规模在不断的扩容，同时基金管理公司为了追求更大的利益，发行基金的数量也大幅度增加，相应的基金规模也不断膨胀，面对规模迥异、名称和种类繁多的基金，如何让投资者选择到适合自己投资需求的基金，成为急需解决的课题。
　　 本文首先阐述了证券投资基金相关理论，并在研究了国内外证券投资基金相关文献基础上，采用开放式股票基金的基金规模、基金投资周转率和超额收益率三个指标，运用统计学原理进行相关性分析和聚类分析。得出在我国牛市中，开放式股票基金的基金规模和投资周转率总体上存在负相关性，而基金超额收益率分别与基金规模和基金投资周转率没有明显的相关性。基金规模超过100亿元后，基金获得超额收益的能力下降，很难跑赢大盘，基金规模低于5亿元时，基金的投资周转率明显偏高，整体超额收益率也明显下降，而基金规模在37亿元左右的基金更易于在证券市场获得高的超额收益率。这一结论对广大基金投资者具有普遍指导意义，对基金管理公司发行多大规模的基金具有借鉴作用。

目录

文摘

英文文摘

第1章 绪论

1.1 研究背景及意义

1.1.1 研究背景

1.1.2 研究意义

1.2 文献综述

1.2.1 国外研究综述

1.2.2 国内研究综述

1.3 研究思路与方法

1.3.1 研究思路

1.3.2 研究方法

1.4 论文框架与主要内容

第2章 开放式基金的相关理论

2.1 证券投资基金

2.2 开放式基金

2.3 开放式基金特征与优势

2.4 我国开放式基金发展历程

第3章 我国开放式基金三个指标的相关性分析

3.1 假设条件

3.2 实证所用数据

3.2.1 样本的选取

3.2.2 数据来源

3.2.3 数据的整理计算

3.3 相关性分析

3.3.1 Pearson简单相关系数

3.3.2 偏相关系数

3.3.3 相关性实证分析

3.4 小结

第4章 我国开放式基金三个指标的聚类分析

4.1 聚类分析理论

4.2 聚类数据规范化处理

4.3 聚类实证分析

4.4 小结

第5章 结论与建议

5.1 结论

5.2 建议

5.3 主要工作及局限

5.3.1 主要工作

5.3.2 研究的局限

5.4 进一步的研究工作

参考文献

附录

致谢

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