服装出口企业的外汇风险管理研究——以MM公司为例

摘要

随着汇率市场化的逐渐深入，汇率的双向波动将成为一种常态。我国服装出口企业凭借低廉的价格优势在国际贸易市场上占得一席之地，但在越来越复杂的汇率波动环境中，我国中小外贸企业实力薄弱，对外汇汇率敏感，抵御风险能力不足等诸多劣势逐渐暴露。学会利用外汇交换衍生品进行汇率风险管理，尽可能降低经营活动中的不可预测性从而保持相对稳定的收益，是现如今越来越多企业关注的焦点。 外贸企业的外汇风险管理是决定企业经营活动是否稳定的关键。本文通过文献研究，调查研究，理论研究和案例研究，研究讨论了外贸企业应对外汇波动的策略及现实意义。首先系统地梳理国内外相关文献，总结归纳了国外内最新的研究成果。然后理论方面介绍造成外汇风险的原因，外汇风险类型，汇率波动对企业带来的影响，外汇风险防范理论介绍及外汇衍生品市场及产品信息介绍。 本文重点分析服装出口企业MM公司外汇管理实践，根据MM公司实行汇率改革前后对比的情况具体分析，以MM公司在外贸业务中面临的外汇相关问题为切入点，重点分析讨论了外汇风险管理的避险策略，进而总结了类似规模的中小服装出口企业如何进行汇率风险管理，利用衍生工具有效规避汇率变动风险的策略，和实际操作中的注意事项。 本文介绍了国内服装出口企业面临的外汇风险类型，以及有效利用银行衍生工具进行外汇避险的方法，提供相应的外汇风险管理理论和工具，为类似规模的中小服装外贸企业处理相关业务作为参考。

目录

声明

1 绪论

1.1 研究背景

1.2 研究意义

1.3 文献综述

1.3.1 国外研究现状

1.3.2 国内研究现状

1.4 研究内容

1.5 研究方法

2 外汇风险管理的理论分析

2.1 外汇风险成因分析

2.1.1 外汇风险及其成因

2.1.2 外汇风险的类型

2.2 我国外贸企业外汇风险管理现状分析

2.2.1 缺乏适合企业规模的外汇风险管理体系

2.2.2 缺乏外汇风险管理机制和专业人才

2.2.3 金融衍生品欠缺且定价偏高

2.3外汇风险对外贸企业的影响

2.3.1 利润空间下降

2.3.2 增加企业经营难度

2.4 外汇风险防范理论

2.4.1 经营性套期保值

2.4.2 金融性套期保值

2.4.3 外汇衍生品交易市场概况

3 MM公司外汇风险管理实践分析

3.1 MM公司介绍

3.1.1 大连市服装出口贸易现状

3.1.2 对外服装贸易特点

3.1.3 服装出口及回款流程

3.2 MM公司面临的外汇风险

3.2.1 交易风险

3.2.2 会计风险

3.2.3 经济风险

3.3 MM公司外汇风险管理目标

4 MM公司实行外汇风险管理过程

4.1 建立专门的外汇管理部门

4.2 调整出口结算货币结构

4.3 外汇风险管理方案设计

4.3.2 方案二：通过购买结汇期权避险

4.3.3 方案三：通过购买外汇期权组合避险

4.3.4 方案四：通过购买外汇掉期避险

4.4 MM公司汇率管理后的成效

5 加强MM公司外汇风险管理的对策建议

5.1 增强外汇风险防范意识

5.2 完善外汇风险管理模式

5.3 调整结算业务结构

5.4 针对风险偏好选择风险管理模式

5.4.1 货币保值措施

5.4.2 利用衍生金融工具

5.4.3 风险保留

5.5 合理使用外汇避险工具

5.5.1 勿把衍生品当做盈利工具

5.5.2 切实履行外汇政策

6 结论

参考文献

致谢

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